20260728-交银国际证券-每日晨报_6页_374kb

文档内容总结

核心内容概览

2026年7月28日的每日晨报涵盖多个行业及市场动态，重点分析了宁德时代、医药行业、全球主要指数、主要商品及外汇价格等。

宁德时代分析

• 业绩表现：宁德时代2季度收入同比增长57%，达到1,477.8亿元，电池出货量同比增长55%，达到232GWh。
• 盈利情况：尽管出货量增长，但2季度毛利率环比下降1.6个百分点至23.2%，主要受原材料涨价传导滞后影响。
• 未来展望：公司需求及产能扩张仍支撑出货增长，上调2026/2027年出货预测至980/1,250GWh。
• 投资建议：短期盈利压力不改变公司长期竞争优势，维持买入评级，目标价为512.00港元，潜在涨幅为+33.7%。

医药行业分析

• 行情回顾：近一个月恒生医疗保健指数上涨17.4%，生物药、CXO及处方药板块表现优于其他板块。
• 机构持仓：内资持仓提升，重点加仓创新产业链、AI制药公司及互联网医药新标的；外资亦布局创新药企及民营医院。
• 投资启示：建议关注业绩有超预期机会的创新药产业链标的，如和黄医药、德琪医药、劲方医药等；推荐关注CXO板块龙头，如药明合联、凯莱英、康龙化成；以及有反转机会的医院子板块，如固生堂和锦欣生殖。

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价25,207，升跌0.87%，年初至今升跌-5.47%。
• 国指：收盘价8,365，升跌1.14%，年初至今升跌-6.15%。
• 上A：收盘价4,046，升跌1.15%，年初至今升跌-2.78%。
• 上B：收盘价276，升跌0.69%，年初至今升跌+8.79%。
• 深A：收盘价2,606，升跌2.93%，年初至今升跌-1.61%。
• 深B：收盘价1,146，升跌0.67%，年初至今升跌-9.39%。
• 道指：收盘价52,210，升跌0.51%，年初至今升跌+8.63%。
• 标普500：收盘价7,413，升跌0.02%，年初至今升跌+8.29%。
• 纳指：收盘价24,932，升跌-0.18%，年初至今升跌+7.27%。
• 英国富时100：收盘价10,782，升跌0.42%，年初至今升跌+8.56%。
• 法国CAC：收盘价8,406，升跌0.40%，年初至今升跌+3.15%。
• 德国DAX：收盘价25,361，升跌1.04%，年初至今升跌+3.55%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特：收盘价96.79，三个月升跌-10.56%，年初至今升跌+59.09%。
• 期金：收盘价4,067.60，三个月升跌-13.00%，年初至今升跌-5.96%。
• 期银：收盘价58.33，三个月升跌-23.17%，年初至今升跌-18.98%。
• 期铜：收盘价13,617.00，三个月升跌+3.07%，年初至今升跌+8.90%。
• 日圆：收盘价163.75，三个月升跌-2.76%，年初至今升跌-4.27%。
• 英镑：收盘价1.33，三个月升跌-1.68%，年初至今升跌-0.91%。
• 欧元：收盘价1.14，三个月升跌-3.04%，年初至今升跌-3.11%。

基点变动

• HIBOR：4.58，三个月升跌0.00%，六个月升跌0.00%。
• 美国10年债息：4.68，三个月升跌+8.00%，六个月升跌+10.61%。

恒生指数技术走势

• 恒生指数：25,207.18。
• 50天平均线：24,165.41。
• 200天平均线：25,595.34。
• 14天强弱指数：59.59。
• 沽空：42,854百万港元。

本周公布经济数据

美国经济数据

• 7月27日：耐用品订单（6月份同比%）未公布，上次数据为-4.50%。
• 7月28日：世界大型企业联合会消费者信心指数（7月份）未公布，上次数据为91.20。
• 7月30日：第2季度GDP（环比%）未公布，上次数据为2.10%。
• 7月30日：首次申领失业救济金人数（千）未公布，上次数据未提供。

中国经济数据

• 7月30日：制造业采购经理人指数（7月份）未公布，上次数据为50.30%。

交银国际最新研究报告

• 报告日期：6月25日、6月23日、6月15日等。
• 研究报告内容：
  • 2026下半年市场展望：骐骥乘长风。
  • 全球宏观-2026下半年展望：全球再通胀下的AI驱动。
  • 新基建行业-2026年下半年展望：数据中心行业——有序的爆发式增长。
  • 先进制造与出行科技-2026年下半年展望：物理AI进入产业验证期，汽车先行、机器人接力。
  • 新能源与公用事业行业-2026下半年展望：聚焦储能装机新机遇。
  • 医药行业-2026下半年展望：波动中静候修复，板块内分化或加大，关注高弹性机会。
  • 房地产行业-2026下半年展望：拐点过后，分化中寻找Alpha机遇。
  • 金融行业-2026下半年展望：基本面向好，优选头部机构。
  • 科技行业-2026下半年展望：AI主题或继续主导下半年行情。
  • 个股分析：中际旭创、兆易创新、每月金股等。

恒生指数成份股

部分重点公司数据如下：

• 宁德时代：收盘价635.00，市值138,621百万港元，5天股价升跌4.18%，年初至今升跌25.62%，52周最高779.50，最低402.00，市盈率2024为50.18，2025E为34.10，2026E为25.78，市账率2025E为7.40。
• 领展房托：收盘价39.10，市值101,619百万港元，5天股价升跌-1.41%，年初至今升跌12.55%，52周最高44.60，最低34.20，市盈率2024为15.22，2025E为14.25，2026E为15.30，市账率2025E为0.61。
• 腾讯控股：收盘价443.00，市值3,991,935百万港元，5天股价升跌0.54%，年初至今升跌-26.04%，52周最高677.50，最低411.80，市盈率2024为15.63，2025E为13.47，2026E为12.60，市账率2025E为3.03。

国企指数成份股

部分重点公司数据如下：

• 中国神华：收盘价43.06，市值145,434百万港元，5天股价升跌-2.54%，年初至今升跌10.98%，52周最高49.30，最低33.50，市盈率2024为11.00，2025E为11.12，2026E为11.75，市账率2025E为1.86。
• 中国移动：收盘价82.50，市值1,714,424百万港元，5天股价升跌2.42%，年初至今升跌0.98%，52周最高90.35，最低76.15，市盈率2024为11.00，2025E为11.12，2026E为11.75，市账率2025E为1.09。

投资评级定义

• 个股评级：买入（预期个股未来12个月的总回报高于相关行业）、中性（预期个股未来12个月的总回报与相关行业一致）、沽出（预期个股未来12个月的总回报低于相关行业）、无评级（对个股未来12个月的总回报与相关行业的比较，分析员并无确信观点）。
• 行业评级：领先（预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数具吸引力）、同步（预期所覆盖行业未来12个月的表现与大盘标杆指数一致）、落后（预期所覆盖行业未来12个月的表现相对于大盘标杆指数不具吸引力）。

分析员披露

• 声明：报告观点反映分析员个人对所提及证券或其发行者之观点；他们之薪酬与报告建议/观点无直接或间接关系；他们及有联系者在过去30个日历日前没有交易所评论的任何公司的证券。
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