20251209-冠通期货-沥青日报_低开后震荡运行_3页_492kb

沥青日报总结

冠通期货研究报告指出，本期沥青市场低开后震荡运行。供应端，上周沥青开工率环比提升0.1个百分点至27.9%，但仍低于去年同期1.0个百分点，处于近年低点。12月份国内沥青排产环比减幅3.1%，同比减幅13.8%。下游需求方面，道路沥青开工率受天气和资金制约持平于29%，全国出货量环比增加7.06%，炼厂库存存货比环比下降至13.2%，为近年低位。原油价格偏弱震荡，受伊拉克油田恢复和欧美成品油裂解价差下跌影响，但委内瑞拉事件导致稀释沥青贴水幅度扩大。

期货市场，2602合约下跌0.41%至2943元/吨，持仓量增加，基差中性水平为-13元/吨。基本面跟踪数据显示，全国公路建设和基础设施投资累计同比负增长，社融增速放缓，进一步强化市场看跌预期。未来展望，预计齐鲁石化转产将推升开工率，但北方气温下降和需求疲软可能导致沥青期价偏弱震荡，市场风险需谨慎。