20240310-华泰期货-航运周报_现货市场报价仍偏弱_EC2404合约1800点附近震荡_14页_1mb

集运市场分析报告总结

一、核心观点

1. 上半年运力缺口将在集装箱船舶绕航中得到弥补，下半年或回归供给过剩局面。EC2404合约因运力缺口支撑较强，EC2406模糊，远期合约面临供给过剩风险。
2. 现货需求疲软，SCFI指数持续下跌，市场报价承压。
3. 上半年每月平均交付运力将大致抵补绕航运力缺口，船舶速度提升和调船亦能缓解供需压力。
4. 关注班轮公司挺价及现货涨价函行为，EC2404临近交割，需密切关注4月初现货报价。

二、市场动态

1. 现货价格： SCFI（上海-欧洲）报2134美元/TEU，现货市场报价普遍偏低，利空合约。
2. 运力状况： 船舶绕航（苏伊士、亚丁湾）低频，向好望角改道船只频发，但运力交付节奏将弥补缺口。
3. 供需结构： 上半年运力约可抵补绕航缺口；红海、中东局势仍存扰动。

三、风险提示

• 下行风险： 经济放缓、油价大跌、红海危机缓解。
• 上行风险： 经济复苏、供应链中断、运力骤停。

四、EC2404合约交割提醒

• 最后交易日4月29日，交割结算价为4月15/22/29日SCFIS现货价格均价。
• 建议关注现货市场支撑点位。

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