2023-02-23-联合资信-1月PPI反映了怎样的工业运行态势_4页_273kb

1月PPI工业运行态势总结

当前态势

• 2023年1月，PPI同比下降0.8%，其中生产资料PPI下降1.4%，生活资料PPI上涨1.5%。
• 这反映出工业部门中生活资料生产行业经营有所改善，而生产资料生产行业恢复仍较为缓慢。

主要原因

• PPI回落主要受生产资料价格下降所致，生产资料PPI同比下降主要由加工制造业拖累，显示市场需求低迷。
• 生活资料价格上涨延续，主要受食品、衣着和一般日用品类产品价格上涨支撑，可归因于疫情防控优化和春节效应驱动的消费需求释放。

长期趋势

• 生产资料PPI自2022年10月以来连续同比下降，而生活资料PPI自2021年3月以来连续同比上涨，表明生活资料价格刚性更强。
• 拉长时间轴，生产资料PPI走势波动大，生活资料PPI走势较平稳。

行业展望

• 生活资料生产行业预计维持稳定运行态势。
• 生产资料生产行业面临显著价格下行压力，经营恢复具有较大不确定性。