> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铜期货日报总结（2026年5月26日） ## 核心内容概述 本报告由建信期货有色金属研究团队发布，主要分析了近期铜期货市场走势及行业动态，结合国内外供需变化、库存情况、价格波动以及政策因素，对铜价走势进行了预测。 --- ## 一、行情回顾与操作建议 ### 1. 国内铜价走势 - **沪铜走势**：近期铜价增仓上行，显示市场信心有所恢复。 - **盘面价差**：沪铜近月价差持续维持 contango 结构，即远月合约价格高于近月合约。 - **现货贴水**：国内现货贴水扩大至 60 点，表明现货市场需求疲软。 - **社库变化**：中国社会库存自 5 月中旬后开始缓慢累库，对市场有一定支撑作用。 ### 2. 国际铜价走势 - **伦铜走势**：LME 价格近期持续高于 COMEX，导致部分货源向 COMEX 转移。 - **COMEX 库存**：COMEX 库存已增至 57.5 万吨，表明市场供应压力有所增加。 - **价差分析**：当前价差显示，美国在 6 月底征收 25% 铜关税的可能性较小。 ### 3. 宏观面分析 - **美伊局势**：美伊局势有所降温，市场风险偏好回升。 - **原油价格**：原油价格大跌，对铜价形成一定支撑。 - **美联储加息**：市场对美联储加息的担忧有所缓解，整体宏观情绪逐渐好转。 ### 4. 价格预测 在供应短缺、库存炒作以及宏观情绪逐渐好转的背景下，铜价预计将上涨。 --- ## 二、行业要闻 ### 1. 国际铜交割库设立 - **批准机构**：上海国际能源交易中心（上期能源）于 2026 年 4 月 30 日批准在广东黄埔综合保税区设立国际铜交割库。 - **运营机构**：亨睿保和广东炬申仓储有限公司成为首批运营机构。 - **交割库特点**：核定库容均为 1 万吨，不设地区升贴水。 ### 2. ICSG 5 月月报数据 - **全球精炼铜供应过剩**：2026 年第一季度全球精炼铜市场供应过剩 39.6 万吨，较 2025 年同期的 13.5 万吨显著扩大。 - **产量变化**：全球精炼铜产量同比增长约 4.5%，其中原生铜增长 3.8%，再生铜增长 7.6%。 - **表观使用量**：全球表观使用量仅增长 0.8%，显示需求增长乏力。 --- ## 三、研究团队与联系方式 ### 1. 研究团队成员 - **张平**：研究员，电话 021-60635734，邮箱 zhangping@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3015713 - **余菲菲**：研究员，电话 021-60635729，邮箱 yufeifei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3025190 - **彭婧霖**：研究员，电话 021-60635740，邮箱 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3075681 ### 2. 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话 021-60635548 - **深圳分公司**：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话 0755-83382269 - **山东分公司**：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话 0531-81752761 - **广东分公司**：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话 020-38909805 - **北京营业部**：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室，电话 010-83120360 - **福清营业部**：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室，电话 0591-86006777/86005193 - **郑州营业部**：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话 0371-65613455 - **宁波营业部**：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话 0574-83062932 - **总部金融机构业务部**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话 021-60636327 - **西北分公司**：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话 029-88455275 - **浙江分公司**：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话 0571-87777081 - **上海浦电路营业部**：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话 021-62528592 - **上海杨树浦路营业部**：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话 021-63097527 - **泉州营业部**：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话 0595-24669988 - **厦门营业部**：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话 0592-3248888 - **成都营业部**：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话 028-86199726 ### 3. 联系方式 - **地址**：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - **邮编**：200120 - **全国客服电话**：400-90-95533 转 5 - **邮箱**：khb@ccb.ccbfutures.com - **网址**：http://www.ccbfutures.com --- ## 四、免责声明 - 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。 - 本报告内容不构成任何投资建议，使用本报告内容所导致的损失，本公司不承担责任。 - 本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性。 - 未经书面授权，任何机构或个人不得以任何形式侵犯本公司版权。如需引用，须注明出处为“建信期货研究发展部”，并不得有悖原意。