20220918-光大证券-基础化工行业周报_国产替代亟需加速_重点关注半导体材料_合成生物学_POE_24页

报告摘要

本报告聚焦基础化工行业，重点分析了近期中美在半导体、生物医药、新能源等领域竞争加剧的背景下，我国在关键领域实现国产替代的紧迫性与机遇。同时，对本周化工行业市场行情、重点产品价格走势及行业动态进行了全面回顾，并提出了相关投资建议。

中美竞争与国产替代
- 美国近期出台多项法案限制我国在半导体、生物医药、新能源等领域的产业发展，如《芯片与科学法案》和《通货膨胀削减法案》。这些法案虽旨在提升美国本土产业竞争力，但也加剧了全球产业链的碎片化趋势。
- 我国需加快提升已有优势产业的全球竞争力，同时在半导体、合成生物学等关键领域实现技术突破，以填补与全球先进水平之间的差距。
半导体材料国产突破
- 我国在成熟制程半导体材料领域已取得显著进展，如电子特气、湿电子化学品、CMP等，部分产品已应用于5nm制程工艺。
- 在高端领域如光刻胶，尤其是ArF光刻胶和EUV光刻胶，我国仍存在较大技术差距，需加快研发与量产。
合成生物学前景广阔
- 美国《国家生物科技和生物制造计划》推动合成生物学发展，预计到2030-2040年，合成生物学将产生年均万亿美元的经济影响。
- 我国相关企业如凯赛生物、华恒生物已表现出强劲上涨趋势，值得关注。
POE材料国产化加速
- POE作为新能源领域的重要材料，其市场由国外企业主导，但国内企业如万华化学、卫星化学等正在加速布局，部分已进入中试阶段，有望实现国产突破。

板块表现：过去5个交易日，沪深两市整体下跌，中信基础化工板块跌幅为6.8%，排名所有板块第26位。
个股涨跌幅：
- 涨幅前五：怡达股份（+27.49%）、元琛科技（+24.98%）、红宝丽（+24.70%）、龙星化工（+15.88%）、濮阳惠成（+15.25%）。
- 跌幅前五：明冠新材（-21.19%）、嘉澳环保（-16.79%）、鹿山新材（-16.37%）、英力特（-16.32%）、回天新材（-15.40%）。

上游油气板块：关注中国石油、中国石化、中海油、新奥股份等。
低估值化工龙头白马：
- 三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工。
- 民营大炼化及化纤板块：恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣。
- 轻烃裂解板块：卫星化学、东华能源。
- 煤制烯烃：宝丰能源。
新材料板块：
- 半导体材料：晶瑞电材、彤程新材、华特气体、雅克科技、飞凯材料、江化微、兴发集团、多氟多。
- 风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶。
- 锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工。
- 光伏材料：硅料、EVA、纯碱。
- OLED产业链：万润股份、瑞联新材、奥来德、濮阳惠成。
传统周期板块：关注农药、煤化工、尿素、染料、维生素、氯碱等领域。