20240226-国金证券-量化观市_小微板块领涨_反弹行情是否延续__15页_2mb

市场概况摘要

指数表现

本周A股主要指数普遍上涨：上证50指数涨幅达466%，沪深300指数371%，中证500指数92%，中证1000指数344%。传媒和计算机行业领涨，分别录得1355%和1233%的周涨幅。

政策动态

央行实施非对称降息，5年期LPR下调25个基点，为最大幅度下调，释放政策信号以降低居民和企业融资成本。两会将于3月初召开，市场预期两会前为政策真空期，利于小盘成长板块表现。两会将强化AI等科技政策，推动设备更新预期。

宏观环境

资金流向双引擎：小盘成长板块上涨，中大盘红利板块也表现良好。流动性方面，央行公开市场操作净回笼资金，短端利率微降，长期利率总体下降。未来一周，预期AI为首的小盘板块持续领跑，中盘板块因设备更新预期可能跟进。

行业配置

短期建议配置石油石化、煤炭、家电、食品饮料、银行及非银行金融。上周推荐行业平均收益4.7%，略低于整体行业均值。长期视角，模型信号保持25%股票仓位，经济增长信号偏弱，货币流动性中性。

量化因子分析

市场上涨驱动小市值、一致预期和技术因子。未来一周，一致预期、市值和反转因子预计继续表现良好。转债市场偏好财务质量高、价值能力强的名称。

风险提示

模型基于历史数据，不确定性较高，政策和市场环境变动可能导致失效。投资者需注意模型不承诺未来表现，金融市场波动可能加剧。

附：关键图表与数据概述