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晨会报告总结（20230215）

核心内容概述

本报告聚焦于近期国内外财经新闻、行业动态及市场策略分析，涵盖日本央行人事变动、美国CPI数据、农业强国政策、VR产业发展趋势等内容，为投资者提供市场走势与政策导向的参考。

财经新闻

日本央行换帅，市场静候下一步动作

• 日本政府正式提名植田和男为下一任央行行长，其在宏观经济学领域有深厚背景，曾参与日本央行多项重要政策制定。
• 植田和男对当前货币政策表示支持，认为需继续维持宽松政策，但市场对其未来政策方向存在不确定性。
• 业内普遍认为，日本央行可能逐步退出超宽松政策，但调整可能较为渐进，对全球流动性冲击有限。

美国1月消费者价格指数同比增长6.4%

• 美国1月CPI同比增长6.4%，略超预期，但核心CPI同比上涨5.6%，环比上涨0.4%，符合市场预期。
• 整体CPI连续七个月回落，表明通胀压力有所缓解，但房租和服务价格回落较慢，仍存在一定黏性。
• 市场对美联储加息预期有所修正，预计加息终点将临近，降息时点可能延后至2023年末。

行业动态与公司要闻

农业强国建设路线图逐步明确

• 中央一号文件提出全面推进乡村振兴，明确农业强国建设目标，强调产业振兴、科技赋能与市场导向。
• 农业强国内涵包括生产力发展、生产关系变革及农村全面进步，需系统推进。
• 农业部将启动新一轮千亿斤粮食产能提升行动，以应对人口增长与国际粮价波动带来的压力。

预制菜产业迎来发展机遇

• 农业部鼓励发展预制菜产业，推动农产品就地加工转化，提升附加值。
• 预制菜产业基础设施逐步完善，如冷链集配中心建设，为产业规模化发展奠定基础。
• 目前国内预制菜渗透率约10%-15%，预计2030年将提升至15%-20%，市场规模有望达到1.2万亿元。

VR产业加速发展，市场规模向3500亿元迈进

• 我国VR产业近年发展迅速，投融资规模增长显著，2021年市场规模已突破583亿元。
• 政策支持持续加码，如“十四五”规划将VR纳入数字经济重点产业，推动技术与行业应用融合。
• 2023年VR市场规模有望突破1000亿元，2026年预计达到3500亿元，终端销量将超2500万台。
• 地方政策积极布局，如江西、山东、北京、上海等地均出台支持VR产业发展的规划。

国都策略视点

美国CPI趋势回落未变，美联储政策预期已适度修正

1. CPI趋势回落：美国1月CPI同比上涨6.4%，但核心CPI涨幅回落，表明通胀压力逐步缓解。
2. 加息预期调整：市场对美联储未来加息空间及降息时点的预期有所修正，美元利率或在3、5月各升25bp，降息可能延后至2023年末。
3. 美元对市场影响减弱：加息节奏放缓已被市场充分预期，未来关注点转向“加息暂停”及“降息时点”，需进一步数据验证。
4. 国内经济复苏关注点：市场重点关注国内经济复苏斜率，尤其房地产、家电汽车等大件消费的回暖情况。

重点跟踪变量

• 外部变量：美国通胀走势，特别是能源价格和服务业价格的回落情况。
• 内部变量：国内经济复苏动能，尤其是房地产市场、消费数据的改善情况。

风险提示

• 疫后国内经济恢复偏弱
• 欧美经济硬着陆风险
• 地缘政治冲突升级
• 海外市场大幅震荡

投资评级说明

数据来源

• 数据来源：Wind
• 分析师：韩保倩（执业证书编号：S0940519040002）
• 联系人：王景（电话：0109-84183383，Email: wangjing@jg@ghadron.com）