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市場總結

核心內容

港股市場在2018年初表現強勁，恒指創下連升紀錄，但面對技術阻力與市場情緒的變化。市場資金流入持續，港股通資金流入39億元人民幣，支持港股維持大漲小回的格局。全球流動資金增長放緩，預期將對中國經濟與股市產生影響，中國可能透過提高利率及調整貨幣政策來應對。

主要觀點

• 港股表現：恒指上日收市升62點至31,073點，國指升33點至12,289點。市場情緒由升勢轉為保守，受外資反覆走勢影響，指數升幅收窄。
• 資金動向：港股通資金流入持續，資金面支持港股走勢，但需留意市場技術阻力。
• 外圍影響：內地高層建議暫停增持美國國債，導致美債收益率上升至10個月高位，同時美元走弱推動金價創近四個月新高。
• 市場策略：2018年市場將面對流動資金放緩、利率上升及政策調整的挑戰。建議關注與政策支持、消費升級、供給側改革及環保醫療相關主題。
• 行業評級：資訊科技行業評級為「與大市一致」，而電信及公用事業評級為「跑輸大市」，金融股則表現較強。

關鍵信息

技術分析

• 正通汽車 (1728)：

  • 上日收市價：8.75港元
  • 買入區間：8.85至8.90港元
  • 目標價：10.04／11.20港元
  • 止蝕位：下破8.00港元
  • 走勢：突破頭肩底頸線，挑戰雲層阻力位，RSI上穿下降趨勢線，MACD呈牛差

• 重慶銀行 (1963)：

  • 上日收市價：6.55港元
  • 買入區間：6.58至6.60港元
  • 目標價：6.80／7.02港元
  • 止蝕位：下破6.30港元
  • 走勢：挑戰下降趨勢線，20日均線上穿50日均線，RSI位於50%以上，MACD呈牛差

市場策略

• 2018年市場展望：全球流動資金增長放緩，中國可能提高利率以對應，同時政策支持將成為市場動力。
• 關注主題：
  • 大眾市場消費：受益於可支配收入改善與政策推動，看好安踏、格力、蒙牛乳業、深圳機場及睿見教育。
  • 供給側改革與環境保護：看好銅及鈦，首選股為寶鋼及紫金礦業。
  • 保健護理：受國家報銷藥品目錄影響，看好石藥集團及中國中藥。
  • 降低系統性風險：利好銀行業，建行因其強大的零售特許經營權及低存款成本被看好。

市場數據

• 主要指數：

  • 恒指：31,074點，上升0.2%
  • 國指：12,289點，上升0.3%
  • 滬綜指：3,422點，上升0.2%
  • 道指：25,369點，下跌0.1%
  • 標普500：2,748點，下跌0.1%
  • 日經225：23,788點，下跌0.3%
  • 德國DAX：13,281點，下跌0.8%
  • 巴黎CAC：5,505點，下跌0.3%

• 港股通及滬股通資金：

  • 滬股通餘額：115.92億元人民幣（約89.17%）
  • 港股通餘額：70.13億元人民幣（約66.79%）
  • 深股通餘額：126.80億元人民幣（約97.54%）

• 個股動態：

  • 吉利：發出盈喜，預期去年純利上升100%，但昨日收市下跌1.1%
  • 正通汽車：股價上漲6.7%，成交量激增279%
  • 宏華集團：股價上漲9.8%，成交量上升569%
  • 華禧控股：股價上漲1.3%，成交量上升296%
  • 中信銀行：股價上漲4.5%，成交量上升197%

• 個股業績：

  • 舜宇光學：12月光學零件出貨量上升12%，手機鏡頭出貨量上升6.5%，車載鏡頭出貨量上升32.5%
  • 雅居樂：全年預售金額上升69.8%，預售建築面積上升38.8%
  • 世茂房地產：全年合約銷售上升48%，合約銷售總面積上升23%
  • 周大福：內地零售值上升12%，同店銷售上升5%
  • 特步國際：同店銷售高單位數增長，零售折扣持續下跌

• 新股消息：

  • 華新手袋：公開招股，每股價格介乎1至1.38港元，每手入場費2,788港元

• 市場風險：

  • 可能來自社會政治因素，如朝鮮半島戰爭、伊朗與沙特衝突，以及可能的風險胃納下降

股份推薦

行業分配

• 資訊科技：評級為「與大市一致」
• 電信服務：評級為「跑輸大市」
• 公用事業：評級為「跑輸大市」
• 金融：評級為「跑贏大市」
• 必需消費品：評級為「跑贏大市」
• 非必需消費品：評級為「跑贏大市」

注意事項

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