20231104-国联证券-电子行业周报_Q3手机出货环比改善明显_看好消费电子复苏_9页_422kb

市场表现强劲，本周电子板块上涨4.32%，年初至今涨幅达32.7%，领先三大指数。细分板块全线上涨，模拟芯片设计等板块涨幅突出，但年初以来出现分化，封测、面板等板块表现较好。

行业分析显示，Q3手机出货量同比下降0.3%，但环比增长约10%，市场可能触底，消费电子复苏有望。库存水平正常，需求缓慢恢复，建议关注相关企业。

投资建议包括：年底新品发布或推进消费电子恢复，先进封装受益于算力增长，存储行业库存低位支撑原厂涨价。重点推荐标的如国芯科技、雅克科技等。

主要风险包括AIGC发展不及预期、新能源汽车需求放缓、宏观经济不确定性、晶圆厂扩产进度不足及美国出口管制升级，或影响半导体产业链。

总体市场估值已回升至近五年平均水平，消费电子市场可能企稳复苏。