20160821-招商证券-量子计算专题（二）_魔鬼的较量_量子计算VS量子通信_12页_1mb_1mb

量子计算与量子通信产业分析总结

核心内容概述

量子计算与量子通信是量子信息领域的两大重要应用方向。两者在基础理论和部分技术方案上存在共通之处，但应用场景和技术实现路径上差异显著。量子通信主要聚焦于安全通信，而量子计算则着眼于计算能力的突破，可能在未来重塑整个信息产业格局。

主要观点与关键信息

1. 量子计算与量子通信的异同

• 相同点：

  • 理论基础：两者均基于量子叠加态，这是实现量子信息处理的关键。
  • 技术方案：激光技术是量子通信的核心，而量子计算则尝试多种技术路线，如核磁共振、超导等。
  • 技术关联：量子通信的突破有助于推动量子计算的发展。

• 不同点：

  • 市场空间：量子计算的市场空间更大，与传统计算机市场对标，未来可能带来数十万亿美金的市场机会。
  • 应用领域：量子通信主要用于通信安全，而量子计算则在数据搜索、信息安全、仿真运算等领域具有更广泛的应用前景。
  • 技术实现：量子通信主要依赖光子和光纤技术，而量子计算更依赖于量子芯片和超导等复杂物理系统。
  • 核心挑战：量子通信的关键在于远距离传输，而量子计算的核心在于量子芯片的扩展性和稳定性。

2. 量子计算的前景与挑战

• 市场潜力：量子计算有望带来计算能力的飞跃，远超经典计算机，尤其在新药研发、人工智能优化等高复杂度任务中具有革命性潜力。
• 技术瓶颈：目前量子计算系统处理能力有限，通用型量子计算机尚未实现商业化，主要瓶颈在于量子芯片的稳定性和量子比特数量的扩展。
• 产业现状：全球范围内，非通用型量子计算机已有商业化尝试，但通用型仍处于实验阶段。国内企业在量子信息领域已取得一定进展，如中科大研制半导体量子芯片，我国首颗量子卫星“墨子号”成功发射。

3. 我国在量子信息领域的机遇

• 政策支持：我国在量子信息领域已处于相对前沿位置，政策支持力度不断加大，包括“十三五”国家科技创新规划、上海科创中心建设方案等。
• 产业布局：我国在量子通信领域已实现“一干一星”重大突破，成为领跑者。在量子计算领域，中科院与中科大等科研机构正推动技术向产业转化。
• 投资机会：建议关注中科曙光、浙江东方、亨通光电、神州信息等企业，这些公司在量子信息产业链中占据重要位置，具有较高的成长潜力。

4. 风险提示

• 技术突破难度大：量子计算仍处于实验阶段，技术实现存在较大不确定性。
• 产业落地困难：量子计算的商业化应用仍需克服高成本、高技术门槛等问题。
• 被其他技术替代：未来可能面临被其他前沿计算技术（如量子模拟、量子人工智能）替代的风险。

行业与公司数据

行业指数数据（2016年08月21日）

量子计算与量子通信市场对比

• 全球通信与计算机支出规模（单位：10亿美元）：

  • 通信行业：1470
  • 计算机行业：2040
  • 总计：3510

• 全球前五大通信与计算机厂商收入（单位：亿美元）：

  • 通信行业厂商收入普遍低于计算机行业，且呈现上升趋势。
  • 量子计算有望在快速增长的计算机行业中发挥重要作用。

投资建议

• 推荐标的：

  • 中科曙光：强烈推荐，具备较强的技术转化能力。
  • 浙江东方：审慎推荐，非银覆盖，具有潜在投资价值。
  • 亨通光电：审慎推荐，通信覆盖，与量子通信技术密切相关。
  • 神州信息：审慎推荐，涉足量子信息领域，具备一定发展潜力。

• 投资逻辑：

  • 量子计算有望从芯片等基础硬件开始，逐步发展为完整的软件和应用生态。
  • 我国在量子信息领域具备先发优势，政策支持力度持续增强，为产业发展提供了良好环境。
  • 量子计算市场空间广阔，未来增长潜力巨大。

财务指标简析

重要政策背景

国内外政策对比

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：公司股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：股价变动幅度在±5%之间。
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，指数有望跑赢基准。
  • 中性：行业基本面稳定，指数跟随基准。
  • 回避：行业基本面向淡，指数将跑输基准。

总结

量子计算与量子通信作为量子信息的两大应用方向，分别代表着未来计算与通信技术的突破。量子通信已在实际应用层面取得进展，而量子计算仍处于技术突破与商业化探索阶段。我国在量子通信领域已处于领先地位，量子计算也具备良好的政策与技术基础。建议关注具备技术转化能力和产业布局的公司，如中科曙光、浙江东方、亨通光电、神州信息等，同时需警惕技术瓶颈与产业落地难度等风险。