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原油天然气下跌，储能板块小幅调整

核心内容概述

本报告为2023年3月12日发布的行业研究报告，主要分析了石油石化与储能板块的周内表现，并对相关行业动态、公司公告及投资建议进行了梳理。

主要观点

石油石化板块表现

• 整体表现：本周石油石化指数下跌 3.33%，跌幅较大。
• 市场表现：上证指数下跌 2.95%，深证成指下跌 3.45%。
• 涨幅前五：ST海越（+4.2%）、宇新股份（+4.2%）、中国石化（+3.8%）、中国海油（+2.2%）、香梨股份（+1.6%）。
• 跌幅前五：荣盛石化（-11.4%）、桐昆股份（-9.7%）、康普顿（-8.4%）、蓝焰控股（-7.7%）、恒力石化（-7.4%）。

储能板块表现

• 整体表现：储能指数下跌 1.57%，跌幅相对较小。
• 市场表现：A股整体表现低迷，储能板块受拖累。
• 涨幅前五：德业股份（+9.7%）、杭可科技（+5.9%）、科华数据（+5.1%）、新宙邦（+4.9%）、固德威（+4.0%）。
• 跌幅前五：好利科技（-10.2%）、比亚迪（-7.8%）、祥鑫科技（-6.6%）、科力远（-6.4%）、恩捷股份（-5.1%）。

关键信息

原油与天然气价格

• 布伦特原油：本周下跌 3.91%。
• NYMEX 轻质原油：下跌 3.97%。
• NYMEX 天然气：下跌 19.23%。
• 美元指数：微涨 0.12%。
• 亚洲需求支撑：尽管原油价格下跌，但亚洲地区经济恢复带动了需求增长，沙特阿美上调了亚洲地区原油售价，对价格形成支撑。

储能板块发展动态

• 政策支持：国家能源局等多部门今年持续出台储能发展政策，电化学储能作为新型储能技术路径，预计得到长足发展。
• 原材料价格下降：近三个月锂价下跌近 40%，缓解了储能建设成本压力。
• 投资建议：在政策和成本端双重支持下，储能板块预计维持高速增长，建议关注大储领域龙头。

原材料价格变动

• 电池级碳酸锂：由37万元/吨跌至34.15万元/吨，全年下跌 33.3%，较历史最高价下跌近 40%。
• 工业级碳酸锂：由33万元/吨跌至29.4万元/吨，跌破30万元/吨。
• 其他材料：氢氧化锂、磷酸铁锂、负极材料石墨价格持续下跌，钴金属及部分三元前驱体材料价格略有上涨。

风险提示

• 宏观经济风险：经济增长低于预期可能影响行业需求。
• 政策风险：减排政策变动可能对行业产生冲击。
• 原材料价格波动：原材料价格波动可能影响企业盈利。

公司公告摘要

• 宁德时代：2022年实现营业总收入 3285.94亿元，同比增长 152.07%；净利润 307.29亿元，同比增长 92.89%；EPS 12.92元/股。
• 兰石重装：2022年实现营业收入 49.8亿元，同比增长 23.37%；净利润 1.76亿元，同比增长 43.35%；EPS 0.13元/股。

投资评级说明

• 证券投资评级：以报告发布后6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

重要声明

• 本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播。
• 报告内容基于公开信息，不保证其真实性、准确性或完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
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分析师声明

• 孙灿分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
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