20250620-格林期货-一周简评_钢矿仍在震荡区间内_10页_2mb

钢矿市场总结

核心内容

2025年6月20日，钢矿市场仍处于震荡区间，整体走势受多种因素影响，包括地缘政治风险、钢材需求疲软、供给端变化以及外部政策环境等。报告指出，钢矿价格在690至720之间波动，螺纹钢和热卷也分别有其支撑与压力位。同时，不锈钢市场呈现下行趋势，库存偏高成为主要阻力。

主要观点

• 钢材需求持续疲软：前5月国内钢材需求明显下滑，其中建筑钢材需求最弱。房地产开发投资和施工面积均同比下降，显示房企拿地意愿不高。
• 供给端有所回升：本周五大品种钢材产量环比增加1.1%，显示供给端有所恢复。螺纹钢产量由降转增，热卷产量与往年同期大致相当，中厚板产量仍偏高。
• 库存变化：螺纹钢库存总体偏低，社库继续去库，库存矛盾不突出。热卷库存小幅增加，但整体仍处于可控范围。
• 铁水产量回升：本周铁水产量环比增加0.57万吨，显示钢厂复产增多，检修减少，但铁矿到港量下降，供给端有所减量。
• 煤焦价格震荡：焦煤和焦炭期货价格震荡，对成材盘面形成成本支撑，但现货价格继续下跌，焦炭提降落地可能性大。
• 外部政策影响：美联储维持利率不变，预计2025年将降息两次，2026和2027年各降息25个基点，可能对国内市场产生一定影响。

关键信息

钢材市场

• 螺纹钢：供给由降转增，库存总体偏低，支撑位2912，压力位3030。
• 热卷：产量与往年同期大致相当，库存小幅增加，支撑位3026，压力位3150。
• 不锈钢：供给和库存总体偏高，库存远高于往年同期，压制上行，支撑位12000，压力位12655。
• 铁水产量：本周铁水产量242.18万吨，环比增加0.57万吨，显示钢厂复产增多。

重要数据

• 房地产数据：1-5月房地产开发投资同比下降10.7%，房屋新开工面积下降22.8%，显示房地产市场仍处于调整阶段。
• 原煤产量：1-5月原煤产量同比增长6.0%，山西、内蒙古和陕西分别增长13.6%、0.9%和3.1%。
• 挖掘机产量：1-5月挖掘机产量同比增长13.9%，显示部分制造业仍保持增长。

外部环境

• 美联储政策：维持基准利率在4.25%-4.50%不变，预计2025年将降息两次，2026和2027年各降息25个基点。
• 政策导向：李强总理强调坚持创新驱动发展，扩大有效需求，营造干事创业氛围，推动经济持续向好。

数据来源

• 弘则
• 格林大华期货研究院

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