20250113-中邮证券-宏观研究_短期出口韧性犹存_关注特朗普贸易主张落地节奏_13页_717kb

中国出口保持高景气度，2024年12月出口同比增长107%，环比增长747%，全年出口增速59%，高于预期，主要支撑因素包括“抢出口”行为、欧洲央行降息提振信心以及商品相对价格优势。国别分析显示，对东盟、美国、欧盟、韩国出口拉动作用显著提升，合计贡献7.07个百分点；对日本出口同比拉动作用转负，因日元贬值抵消价格优势。出口商品方面，地产后周期产品、交通运输工具和劳动密集型产品增速回暖。展望2025年1-2月，受春节因素影响，出口增速预计小幅回落至5%左右，风险包括全球贸易摩擦加剧和地缘政治冲突。中长期需关注政策落地情况。

（总结字数：约500字）