20231024-川财证券-研究所晨报_7页_385kb

核心观点

市场观点

1. 上周三大指数大幅调整，市场恐慌情绪升温，资金开始抛售防御性板块（如银行、赛道龙头）。
2. A股整体估值处于近十年20%分位值，具备配置价值，预计后续宏观修复将推动市场企稳。
3. 建议关注政策支持方向，超跌板块和个股为防守反击首选，避免追高已疲软概念（如华为汽车、减肥药）。
4. 市场放量不足，下周一是否见底需谨慎观察，筹码逻辑为核心决策因素。

产业政策动态

1. 商务部修订《鼓励进口技术和产品目录》，推动先进技术装备进口以优化产业结构。
2. 四川省发布《光伏风电资源开发管理办法》，通过市场化优选推进分布式光伏和重大集中式项目开发，项目未按时建成将取消资质。
3. 复合集流体技术获得突破，中信建投判断其2023年将迎来量产元年，建议关注标的：双星新材、英联股份。
4. 1—9月川渝交通基建投资同比增长92%，铁路投资增速最快，利好区域基建产业链。

海外动态

1. 美国版关税法案落地，美联储报告警告银行业资金压力、写字楼估值调整及经济衰退风险。

风险提示

1. 政策执行不及预期
2. 机械行业估值中枢可能因风格切换下行
3. 成本上行削弱盈利能力
4. 地缘政治或宏观经济超预期波动