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天风证券研究报告总结

晨会集萃与金股推荐

天风证券于2024年11月27日发布晨会集萃，推荐多只股票及其调入日期。这些股票涵盖多个行业，如通信（中际旭创）、教育（昂立教育）、家电（美的集团）等。具体推荐如下：

正文摘要

政策与大类资产配置周观察：发展平台经济也是发展新质生产力

1. 海内外政策要闻

• 11月18日，习近平主席出席G20峰会，发表《建设一个共同发展的公正世界》及《携手构建公正合理的全球治理体系》讲话。
• 特朗普基本完成2024年政府组阁，宣布多个内阁及政府官员人选。

2. 大类资产轮动展望

• 权益市场进入新阶段。
• 黄金与利率债风险得到部分消化，宽松政策空间增强。
• 建议关注12月政治局会议及中央经济会议定调。

宏观报告：马斯克变革

• 认为特朗普内阁成员多为执行者，但马斯克或能因其独裁高效风格与AI技术应用能力，引发美国经济的变革。
• 控制政府支出与提高生产力是解决滞胀关键，马斯克通过AI推动监管与生产效率。
• 隐忧：特朗普与马斯克合作政策是否能跨出传统限制。

各行业周评

AI与传媒周报

• 美股AI应用公司财报表现超预期，建议关注AI在各类应用场景布局，如教育、电商、娱乐等等。
• 中国AI衍生品市场（如卡牌IP）预计快速增长。

汽车行业

• 11月汽车市场景气度保持，政策支持助力明年市场。
• 以旧换新政策提升汽车保有量，关注相关供应链企业。

家电行业

• 家电板块数据表现仍有待观察，建议关注消费刺激政策对业绩拉动。
• 推荐品牌如美的集团、格力电器、石头科技等。

风险提示

• 全球货币宽松不及预期；
• 隐债化解时滞；
• 地缘政治冲突升级；
• 贸易摩擦再度升级……

结语

本次报告聚焦于11月政策变化及其对市场的影响，强调以科技和产业改革为核心的多维度投资逻辑，尤其关注特朗普新内阁组成、AI进展、平台经济发展及各大行业景气度。风险控制与政策动态关系是未来市场的关键方向。