20241225-山西证券-农业行业周报_4季度生猪养殖板块有望继续保持良好盈利_19页_3mb

农林牧渔行业周报分析总结

生猪养殖板块盈利前景：
2024年第四季度生猪养殖板块有望保持良好的盈利水平。初步测算显示，近期猪价环比有所下跌，但自繁自养利润仍为正（约150元/头），外购仔猪养殖利润则为亏损（-84元/头）。此轮猪价上涨同时伴随原料价格下行，有助于扩大养殖利润空间。重点推荐温氏股份、神农集团、巨星农牧、唐人神、东瑞股份、新希望等生猪养殖股投资机会。

板块整体表现：
本周（12月16日-12月22日），农林牧渔板块整体下跌3.65%，市场排名第24位。其中，生猪养殖和种子行业表现较好，肉鸡养殖、宠物食品亮点显现，而水产、饲料、粮价等则面临不同程度调整。

个股推荐与逻辑框架：
分析师建议关注以下标的：海大集团（买入-A）、圣农发展（买入-B）、温氏股份（买入-B）、神农集团（增持-B）、巨星农牧（增持-B）、乖宝宠物（增持-A）、中宠股份（增持-A）、唐人神（增持-B）和东瑞股份（增持-B）。具体推荐逻辑包括：

• 海大集团：上市以来估值处于历史底部，受益于原料成本回落。
• 圣农发展：处于业绩与估值双底阶段，存在配置机会。
• 乖宝宠物、中宠股份：宠物食品行业高增长趋势延续，国产品牌优势显著。
• 生猪养殖股：盈利周期有望超市场悲观预期。

风险提示：
行业存在养殖疫病、自然灾害、原料价格波动、食品安全及汇率风险等多重不确定性因素。

重点数据摘要：

• 本周四川、广东、河南外三元生猪均价环比分别下跌4.44%、3.26%、2.88%；
• 全球供需数据（如玉米、大豆、小麦等）显示主要粮食作物库存处于压力区间；
• 宠物食品品牌股表现强劲，乖宝宠物与中宠股份近期受资金青睐。

以上分析基于行业报告核心观点与数据，提供投资参考。