20230514-创元期货-纯碱周报_现货与盘面共振下跌_14页_1016kb

纯碱周报总结

本周回顾

本周纯碱市场现货价格普遍下跌，华北地区重碱主流价格降至2800元/吨，较上周下降100元/吨。开工率从上周91.19%降至90.52%，产量下降157万吨至609.3万吨，其中重质碱产量降157万吨。库存方面，全国纯碱库存微幅增加至5256万吨，轻碱库存下降，重碱库存上升，表明需求不均。成本和利润同步下降，氨碱法利润降至920元/吨，联碱法利润降至12611元/吨。

市场展望

当前市场情绪较差，现货价格未止跌。供应端，实联化化学检导致产量减少；需求端，轻碱需求按需采购，市场表现平淡，重碱虽有浮法玻璃点火预期但库存积压，尚未出现主动补库。利好因素包括轻碱需求不及预期、光伏点火放缓，以及6月阿碱项目投产的可能性，但利空因素主导，如玻璃按需采购意愿弱、期货合约09趋势下行。建议维持反弹空头策略，并关注9-1反套机会，风险点包括碱厂大检修、光伏投产量、玻璃复产和远兴项目投产不及预期。

核心建议

• 投资策略：延续空头头寸，关注供需宽松局面。
• 关键监控：检修动态、下游需求变化（特别是轻碱和重碱）、项目投产进度。
• 风险提示：市场大检修、光伏和玻璃复产事件、成本下移空间不足。