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万联证券策略周刊（第89期）总结

核心内容概述

本期万联证券策略周刊聚焦2013年末市场走势与行业动态，重点分析了IPO重启对市场的影响，以及各行业（如有色金属、公用事业及环保、电子、机械、计算机）的市场表现与投资机会。同时，还对本周重要财经新闻、公司动态和政策动向进行了梳理，为投资者提供了详尽的市场分析和行业展望。

主要观点与关键信息

1. 市场策略

• 市场回顾：

  • 沪深主板股指连续下行，成交量萎缩，显示年末资金参与热情不强。
  • 创业板指在暴跌后出现强劲反弹，周涨幅5.91%，但未能收复前一周跌幅。
  • 23个申万一级行业中，家用电器、信息服务、餐饮旅游涨幅居前，金融服务、采掘、黑色金属表现不佳。
  • 央行连续两周实施资金净回笼，但短期利率小幅下行，流动性仍维持稳定，但明年元旦和春节将带来结构性紧张。

• IPO影响：

  • IPO即将重启，对创业板高估值带来压力，尤其是市场竞争力较弱的公司。
  • 建议关注成长股中龙头公司的回调机会，认为其可能带来长期布局良机。

• 估值分析：

  • 沪深300估值为9.22倍PE（TTM），全部A股为12.90倍，创业板为51.88倍，处于较高水平。

2. 行业分析

2.1 有色金属行业

• 市场回顾：

  • 行业整体下跌2.24%，与大盘同步。
  • 子板块中，小金属、黄金、铝表现较差，金属新材料III微涨。

• 行业观点：

  • 关注FOMC会议对金属市场的影响，短期波动可能加剧。
  • 建议关注业绩成长确定的材料加工个股，以及锗、锂、锆等小金属品种。
  • 资源类个股具有布局价值。

• 公司动态：

  • 炼石有色拟对子公司增资，用于“航空发动机含铼高温合金叶片项目”。
  • 天齐锂业拟非公开发行股票，用于收购天齐矿业股权。
  • 辰州矿业拟发行股份及支付现金购买黄金洞矿业股权。

2.2 公用事业及环保行业

• 市场回顾：

  • 公用事业指数下跌0.54%，但环保指数上涨2.73%，板块整体防御性较强。

• 行业观点：

  • 生态文明建设推动环保行业长期发展，绿色、低碳、资源循环成为趋势。
  • 建议关注政策支持的环保企业，尤其是具备资源优势和成本优化的企业。

• 行业动态：

  • 发改委发布生态文明先行示范区建设方案，强调资源循环和生态保护。
  • 环首都经济圈生态建设有望获得政策支持与资金倾斜。
  • 九部委联合发布《国家适应气候变化战略》，推动节能环保产业发展。

2.3 电子行业

• 市场回顾：

  • 电子板块上涨1.86%，跑赢沪深300指数4.19个百分点。
  • 子板块中，软件板块出现明显反弹，涨幅达2.71%。

• 行业观点：

  • 电子行业估值接近历史高位，短期压力较大，建议保持谨慎，关注回调后的买入机会。
  • 4G时代的到来将推动消费电子行业升级，建议关注苹果产业链优质低估值个股。

• 行业动态：

  • 锦富新材斩获iPhone6导光板订单，显示其在苹果供应链中的地位。
  • 硕贝德与新疆傲世博祥合作设立子公司，拓展新疆信息化业务。
  • 北信源推出“金甲防线”，应对Windows XP系统安全问题。

2.4 机械行业

• 市场回顾：

  • 机械板块下跌0.04%，但跑赢大盘。
  • 纺织服装设备、农用机械涨幅居前，船舶制造、铁路设备跌幅居前。

• 行业观点：

  • 机械行业仍处于底部区域，建议关注高景气子行业，如油气设备、智能装备、通用航空相关设备。

• 公司动态：

  • 达刚路机签订斯里兰卡道路升级改造工程合同，金额占公司2012年总收入的55.79%。
  • 豪迈科技拟收购燃气轮机零部件加工业务及模具扩产业务资产，预期未来三年收益稳步增长。

2.5 计算机行业

• 市场回顾：

  • 计算机板块小幅反弹，上涨1.71%，跑赢大盘3.59个百分点。
  • IT服务板块跌幅最大，但软件板块出现明显反弹。

• 行业观点：

  • 计算机板块估值处于中小板和创业板之间，维持40倍左右水平。
  • 建议关注金融IT和智慧城市领域，因具备政策支持和稳定增长。

• 行业动态：

  • 浪潮与中科软战略合作，推动云计算、大数据在关键行业的应用。
  • 卫宁软件与新疆傲世博祥合作设立子公司，拓展医疗、社保信息化业务。

一周财经要闻

• 中央提出推进城镇化六大任务：强调城镇化是自然历史过程，需遵循规律，推动绿色、循环、低碳发展。
• 昌九生化重组仍无解：投资者希望其停牌至重组完成，目前重组进展缓慢。
• 新三板覆盖全国：国务院明确新三板市场定位，支持企业转板。
• 股转系统全面扩容：符合条件企业可挂牌新三板并转板至交易所。

总结建议

• 市场策略：IPO重启对市场影响显著，建议关注估值合理、业绩稳定的行业龙头。
• 行业布局：短期可关注环保、机械、计算机等防御性及高景气行业，中长期看好绿色低碳转型带来的投资机会。
• 风险提示：IPO重启、流动性变化、行业竞争加剧等因素可能带来短期波动，需谨慎操作。

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