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大越期货沪锌期货早报（2024年11月7日）

基本面

本月世界金属统计局数据显示，2024年8月全球锌产量达1147万吨，消费量11166万吨，供应过剩303万吨。1-8月累计产量92154万吨，消费量91497万吨，供应过剩657万吨（数据可能存在笔误，通常当月或季度数据应更合理），偏空信息显示锌供给过剩压力较大。

库存与基差

• LME锌库存于11月6日较前一日减少至245325吨。
• 上期所锌库存仓单增至24959吨。
• 现货基差为25410元/吨，较期货升水455元/吨，显示实体市场对期货价格支撑显著（偏多）。

盘面与持仓

• 沪锌ZN2412昨日震荡回落，收于20日均线下方，成交量与持仓量双双缩减。多空双方减仓，其中空头减仓更为明显，短期多空交汇可能引发震荡（中性）。
• 主力合约呈现净多头头寸且多头仓位增加，表明机构投资者偏多锌价看法较强（偏多）。

短期观点与操作建议

短期锌价可能在震荡区间内运行：

• 技术面：均线系统维持多头排列，但短期的KDJ指标已进入弱势区且下降，显示动能减弱。
• 市场情绪：多空双方博弈加剧，空头力量有所削减，但价格下行压力依然存在。
• 建议：建议ZN2412合约适宜的多单持有策略。

数据来源

数据根据11月6日的市场情报整编，包括SHFE、mysteel及博易大师等来源。

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