20220915-华融期货-沪铜日评_期铜下方支撑较强_3页_227kb

沪铜市场分析总结

核心内容概述

本文为华融期货发布的“资讯纵横”栏目内容，聚焦于2022年9月15日沪铜市场的走势分析。主要围绕全球经济形势、美联储政策预期、新能源汽车销量、铜库存变化及现货市场表现等方面展开，旨在为投资者提供全面、及时、准确的市场信息和操作建议。

主要观点

1. 市场情绪与支撑因素

• 期铜下方支撑较强：受全球铜库存降至多年新低、国内库存处于低位、现货市场联动走强等因素影响，铜价获得一定支撑。
• 美元回落与供应干扰：美元指数走弱及潜在的供应干扰（如矿山罢工、运输问题）对铜价形成积极情绪支撑。
• 现货市场表现：今日现货市场成交不活跃，升水较昨日上涨，市场活跃度较低，但对10月合约的报价有所升温。

2. 美联储加息预期升温

• 通胀数据影响：美国意外高企的通胀数据引发市场对美联储9月加息75个基点的强烈预期，概率达67%。
• 加息幅度上调：部分机构（如野村证券）将加息预期上调至100个基点，概率为33%。
• 市场担忧：若加息幅度加大，美元走强可能对铜价形成拖累，需警惕其对铜市的负面影响。

3. 新能源汽车销量持续增长

• 产销两旺：8月份我国新能源汽车产销量分别达到69.1万辆和66.6万辆，创历史新高，同比增长1.2倍和1倍。
• 淡季不淡：尽管受限电等不利因素影响，但新能源汽车销量仍表现超预期，市场预期9月将继续保持高增长，实现“金九银十”的良好局面。

4. 全球铜库存创多年新低

• 库存压力缓解：当前中国保税区铜库存降至预警水平，海外铜库存也处于偏低水平，全球铜库存创下多年新低，支撑铜价上涨。
• 供需格局改善：低库存背景下，铜价面临一定的支撑，但市场仍需关注后续供应变化及需求增长情况。

关键信息

市场数据

• 上海金属网1#电解铜报价：63220-63520元/吨，均价63370元/吨，较上交易日上涨320元/吨。
• 沪铜主力合约走势：今日上涨240元/吨，涨幅0.38%。
• 现货市场升水情况：平水铜主流升750元左右成交，好铜升790元左右，湿法铜升540元左右。
• 升贴水报价：对09合约升水铜报平水-升110元/吨，平水铜报贴20-升80元/吨，差铜报贴200-贴50元/吨。

后市展望

• 短期走势：进入“金九银十”传统旺季，期铜可能迎来阶段性行情。
• 中长期趋势：由于全球经济衰退担忧仍在，美联储鹰派立场可能继续压制铜价，整体偏弱运行。
• 操作建议：市场短期可能有反弹，但进一步上涨空间有限，投资者需谨慎操作。

风险与免责声明

• 风险提示：期市有风险，入市须谨慎。
• 产品性质：本产品为华融期货投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 客户适配：适合所有客户使用，尤其适合日内短线投资者。
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总结

综合来看，当前沪铜市场受到多重因素影响，包括美联储加息预期、全球铜库存低位、新能源汽车销量持续增长等。尽管铜价短期获得支撑，但中长期仍面临全球经济疲软与美元强势的压制。投资者应关注市场动态，结合自身投资策略审慎决策。