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指数宽幅调整，再迎配置机会总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师董冰华撰写，分析了当前市场环境及投资机会。报告指出，尽管近期市场出现宽幅震荡，但这一调整为投资者提供了新的配置机会，建议继续关注高确定性与高景气度行业。

主要观点

• 市场表现：本周一沪深两市低开低走，上证指数与深证成指等主要指数均出现下跌，但市场整体情绪相对稳定。
• 融资融券数据：两融余额整体小幅下降，显示市场流动性预期有所收紧，但6月社融数据表现强劲，释放出积极信号。
• 社融数据：6月社融同比增速达到10.8%，创2021年7月以来新高，显示宽信用政策有效落地，融资需求与信贷结构明显改善。
• M2增长：6月M2同比增长11.4%，较上月和去年同期均有提升，显示货币供应量持续增长。
• 市场策略：当前市场震荡为投资者提供了新的入场机会，建议关注具有高确定性和高景气度的行业。

关键信息

一、市场数据概览

• 两融余额：截至7月11日，上交所两融余额为8773.45亿元，较前一交易日减少4.74亿元；深交所为7427.39亿元，减少0.75亿元；两市合计为16200.84亿元，减少5.49亿元。
• 指数表现：上证指数下跌1.27%，深证成指下跌1.87%，创业板指下跌1.78%，沪深300下跌1.67%，上证50下跌1.70%，中证500下跌1.33%。
• 个股表现：上涨家数为1428家，下跌家数为3243家，涨停68家，跌停19家。
• 北向资金：净流出10.68亿元，较上周均值净流入7.12亿元有所减弱。
• 成交额：两市成交额为10088.43亿元，低于上周均值10961.92亿元。

二、行业主题关注

1. 生猪养殖

   • 生猪价格环比上涨11.6%，较年初上涨12.7%，较去年同期上涨17.3%。
   • 建议关注：东瑞股份（001201）、傲农生物(603363)。

2. 智能汽车

   • 深圳发布国内首部智能网联汽车管理条例，行业政策逐步明晰。
   • 阿里获L4级“主驾无人”路测牌照，显示技术突破。
   • 建议关注：长城汽车（601633）、比亚迪 (002594)。

3. 新冠药物

   • 我国自主研发的新冠病毒治疗药物安巴韦单抗/罗米司韦单抗联合疗法上市，有效抑制BA.4或BA.5毒株。
   • 全球首个新冠暴露前预防药物在海南完成首例注射使用。
   • 建议关注：新华制药（000756）、以岭药业（002603）。

三、风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资建议

• 股票投资评级：分为推荐、审慎推荐、中性、减持、回避五个等级，分别对应个股相对沪深300指数的涨幅。
• 行业投资评级：分为增持、中性、减持三个等级，分别对应行业相对沪深300指数的表现。

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图表说明

• 图表1：双融日交易数据
• 图表2：上一日融资净买入前十行业
• 图表3：上一日融券净卖出额前十行业
• 图表4：上一日融资净买入额前十大个股
• 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股

以上图表均来自Wind和华鑫证券研发部，用于辅助分析市场动态。