20250313-长江期货-期货市场交易指引_21页_440kb

期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2025年3月13日的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链、农业畜牧等主要板块的行情分析及投资策略。整体市场情绪偏谨慎，部分品种存在阶段性反弹机会，但多数品种面临供需宽松、成本支撑不足或政策扰动等压力，建议采取震荡操作、区间交易或观望策略。

主要观点

宏观金融

• 股指：震荡运行，外部环境扰动加剧，但国内股市相对稳定。
• 国债：建议适时止盈观望，市场情绪修复，但长端仍受科技叙事和机构行为影响。

黑色建材

• 螺纹钢：震荡运行，需求强度处于验证期，外需扰动有限。
• 铁矿石：震荡偏弱，供给端发运量下降，但需求端支撑有限。
• 双焦：低位震荡，焦煤供应压力大，焦炭需求传导受限，短期弱势难改。

有色金属

• 铜：震荡偏强，美元走弱及国内需求逻辑支撑价格。
• 铝：震荡运行，供给端逐步恢复，但需求端支撑有限，建议多单逢高减仓。
• 镍：震荡运行，矿端扰动支撑价格，但基本面过剩，建议逢高做空。
• 锡：震荡运行，锡矿供应偏紧，但缅甸和印尼复产预期支撑市场，建议区间交易。
• 白银：震荡运行，市场对美联储提前降息预期升温，建议区间操作。

能源化工

• PVC：低位震荡偏弱，供需宽松，关注出口和政策变化。
• 烧碱：震荡偏弱，供给端阶段性低点，但需求端支撑有限。
• 尿素：区间操作，供应环比增加，库存去化尚可，短期震荡。
• 甲醇：中性，供应高位，需求偏弱，港口库存小幅累库。
• 纯碱：看涨期权空头持有，供给端有望改善，但需求端承压。

棉纺产业链

• 棉花：震荡运行，全球供需趋于平衡，市场接受度高。
• 苹果：震荡运行，供应增加但终端需求有限，短期支撑较强。
• PTA：震荡偏弱，成本端支撑有限，短期跟随偏弱走势。

农业畜牧

• 生猪：震荡偏弱，出栏增加、体重偏高，短期承压。
• 鸡蛋：近月支持较强，远月逢高偏空，关注换羽和库存变化。
• 玉米：震荡偏强，供需边际收紧，关注收储政策及渠道建库。
• 豆粕：近强远弱，短期支撑较强，但远月存在回落预期。
• 油脂：区间波动，棕油承压，豆油受供需和关税影响，菜油因政策变化波动较大。

关键信息

交易策略

• 股指：震荡运行，以我为主。
• 国债：止盈观望，关注长端情绪修复。
• 螺纹钢：震荡，不追高。
• 铁矿石：震荡偏弱，关注终端需求。
• 双焦：低位震荡，关注钢厂复产及进口煤价。
• 铜：多单低位回补，不追高。
• 铝：多单逢高减仓，待回调做多。
• 镍：建议逢高做空。
• 锡：区间交易，关注下游复苏。
• 白银：区间操作，不宜追高。
• 黄金：震荡运行，关注CPI数据及美联储动向。
• PVC：低位震荡偏弱，关注出口及春检。
• 烧碱：震荡偏弱，关注非铝恢复及库存变化。
• 尿素：区间操作，关注库存及出口政策。
• 甲醇：区间震荡，关注港口库存及原油走势。
• 纯碱：卖出看涨期权，关注供给侧拐点。
• 棉花：震荡运行，关注低价市场接受度。
• 苹果：震荡，关注库存及下游需求。
• PTA：4700-5000区间震荡，关注成本端。
• 生猪：震荡整理，关注二育及冻品入库。
• 鸡蛋：05合约谨慎抄底，关注支撑位。
• 玉米：05合约2270-2350区间震荡，关注收储及下游建库。
• 豆粕：区间【2820，3000】操作，关注巴西及美豆种植面积。
• 油脂：豆棕菜05合约关注7600-8100、8600-9300运行区间，短期高位回调。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担风险，公司及员工不承担相关法律责任。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告内容可随时修改，无需提前通知。
• 任何机构和个人不得擅自翻版、复制、发布或引用本报告内容。

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号
• 地址：湖北省武汉市江汉区淮海路88号13、14层
• 邮编：430000
• 电话：027-65777110
• 网址：http://www.cjfco.com.cn