20231217-广发期货-硅能源产业周报_继西南枯水期减产后_新疆地区工业或将降负荷减产_有利于价格上行_37页_5mb

工业硅周报分析总结（2023年12月17日）

1. 供应情况

• 西南地区（四川、云南）工业硅开工率下降，四川预计降至22%，云南降至39%，产量大幅下滑。
• 新疆地区供应仍在增长，周度开工率（样本厂）85%，产量环比增加，但受暴雪寒潮影响，12月或将调减负荷，供应缺口扩大。
• 全国工业硅产量预计环比下降，12月排产约降至36万吨。

2. 需求情况

• 多晶硅需求：12月硅料排产达158万吨，N型料价格坚挺，优质供应稳定。
• 光伏产业链整体景气，硅片、电池片产量提升，但下游库存压力增加。
• 有机硅库存小幅回升，DMC价格下跌，预计底部震荡。
• 铝合金需求季节性回落，出口环比降幅明显，铝合金开工率下滑。
• 工业硅出口环比下降15%，同比增13%，海外订单回暖或支撑出口需求。

3. 成本分析

• 西南地区电价上涨，四川生产成本升至14.0万元/吨，云南达13.9万元/吨，新疆为13.1万元/吨。
• 原材料（硅煤、焦煤）价格普遍上涨，成本端支撑价格上行。

4. 价格与库存

• 工业硅现货价格上涨，华东通氧Si5530报价14900元/吨，期货震荡下跌，基差扩大。
• 社会库存小幅下降，仓单增加，预计短期去库趋势延续。
• 平衡表看，供需逐步收紧，新疆缺电问题或助推价格上行。

当前工业硅市场整体偏强，供应收缩叠加成本支撑，建议多单持有，关注新疆缺电执行情况及出口订单变化。