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计算机行业周报总结（20130624-20130631）

核心内容

本周计算机行业周报分析了投资者偏好与上市公司表现之间的关系，强调了股权结构、利润核算方式、行业动态及投资建议等关键因素。报告指出，投资者倾向于支持业绩稳定、利润增长显著的公司，尤其关注金融信息化、ERP、信息安全等领域。

主要观点

• 股权结构影响业绩表现：民营企业的大股东通常同时担任经营者，倾向于通过业绩爆发套现；而国有企业（如央企）的经营者不持有股份，更注重业绩平滑，避免净利润剧烈波动。
• 开发支出资本化对利润影响显著：2012年约1/3的软件公司通过开发支出资本化夸大税前利润20%以上，其中31家公司利润增长一倍。资本化方式影响了投资者对公司真实盈利能力的判断。
• 投资者偏好与市场表现：投资者喜欢的上市公司往往表现优于市场，如润和软件、启明星辰等公司股价涨幅显著。
• 行业发展趋势：金融信息化成为2013年重点方向，行业整体表现优于沪深300、中小板和创业板。
• 公司动态：部分公司如广联达、远光软件、汉得信息、航天信息等在产品推广、业务拓展、盈利预测等方面取得进展，成为投资关注的焦点。

关键信息

行业数据

• 2013年1-5月，我国软件和信息技术服务业收入增长24.2%，增速低于去年同期。
• 1-5月，全国移动电话去话通话时长同比增长5.9%，低于去年同期14.8%。
• 工信部推动建立食品企业的质量安全信息追溯体系，并与河北签订军民融合发展战略合作协议。

公司动态

• 广联达：推出新版本GES4.0，预计带动公司销售增长，2013-2015年每股收益分别为0.92、1.24和1.55元，市盈率分别为21、15、12倍。
• 远光软件：首次经营范围变更，拓展非电市场，预计2013-2015年每股收益为0.62、0.81、1.04元，市盈率分别为25、19、15倍。
• 汉得信息：首次披露海外战略订单NTL Technology，标志着海外业务的突破，2013-2015年每股收益为0.87、1.05、1.28元。
• 航天信息：控股股东增持股份，上调盈利预测，预计2013-2015年每股收益分别为1.18、1.34、1.55元，市盈率分别为11、10、8倍。
• 润和软件：上半年净利润增长35%-48%，主要得益于退税和内生增长。
• 大华股份：取得发明专利证书，技术实力增强。
• 金证股份：出售金证卡尔19%股权，专注于主营业务。

投资建议

• 维持对计算机行业的“看好”评级。
• 推荐关注广联达、远光软件、汉得信息、信雅达、御银股份等公司。
• 建议选择中报增速快、估值低的标的，以应对市场流动性紧张。

行业表现

• 本周计算机设备下跌4.91%，计算机应用下跌2.06%，整体优于沪深300（-5.04%）、申万中小板（-5.19%）和申万创业板（-2.26%）。

附录：重点公司估值表

投资者偏好总结

• 投资者更偏好利润增长显著、估值合理的公司。
• 金融信息化、ERP、信息安全等方向受到关注。
• 公司的盈利能力、产品创新、市场拓展是影响投资者决策的重要因素。
• 股权结构和利润核算方式对投资者评估公司价值具有重要影响。

总结

本周周报强调了投资者偏好与公司表现之间的紧密联系，指出金融信息化是2013年重点方向，同时分析了开发支出资本化对利润的放大效应，以及股权结构对业绩表现的影响。推荐关注具备成长潜力和良好盈利能力的公司，如广联达、远光软件、汉得信息、航天信息等，并建议投资者关注行业趋势和公司动态，以做出更合理的投资决策。