20171204-国开证券-环保行业点评报告_美丽中国建设有望带动环保投入加大_4页_558kb

美丽中国建设带动环保投入加大总结

核心内容

十九大报告将“美丽中国”提升至国家战略高度，明确提出加快生态文明体制改革，推动绿色发展，改善生态环境质量。报告强调建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计，并指出要树立和践行“绿水青山就是金山银山”的理念，坚持节约资源和保护环境的基本国策，统筹山水林田湖草系统治理，实行最严格的生态环境保护制度。

主要观点

• 政策导向明确：十九大报告对环保行业提出了具体目标和任务，包括推进绿色发展、解决突出环境问题、加大生态系统保护力度和改革生态环境监测体制。
• 环保投入趋势上升：我国2016年环保投入占GDP比重仅为1.24%，远低于发达国家2-3%的水平。因此，未来环保投入将加大，以实现生态环境质量的改善。
• 投资机会显现：重点提及的环保领域包括大气污染防治、水环境治理、固废垃圾处置和农村人居环境整治。相关细分行业将受益，投资机会显著。
• 绿色发展推动经济转型：绿色发展将成为推动中国经济转型升级的重要力量，促进产业结构优化和可持续发展。

关键信息

• 环保投入目标：十九大提出到2035年生态环境基本转好，“美丽中国”目标基本实现。
• 重点环保领域：
  • 大气污染防治
  • 流域环境和近岸海域综合治理
  • 固体废弃物和垃圾处置
  • 农村人居环境整治
• 受益行业：园林、非电烟气治理、水环境综合治理（农村）和环卫行业。
• 重点公司推荐：东方园林、铁汉生态、清新环境、碧水源、博世科、启迪桑德。
• 盈利预测与估值：表中列出了重点公司的2016年实际盈利和2017-2018年预测盈利，以及对应的市盈率（PE）。

风险提示

• 政策和规划推进不及预期
• 公司业绩不达预期
• 市场恶性竞争
• 国内外二级市场系统性风险

投资评级标准

附：十九大环保内容要点

1. 新时代中国特色社会主义思想

   • 坚持人与自然和谐共生
   • 建设生态文明是中华民族永续发展的千年大计
   • 倡导绿色低碳生活方式

2. 加快生态文明体制改革

   • 推进绿色发展，构建绿色经济体系
   • 着力解决突出环境问题，持续实施大气污染防治
   • 加大生态系统保护力度，实施重大生态修复工程
   • 改革生态环境监管体制，设立专门监管机构

分析师简介

• 崔国涛：机械行业研究员，北京理工大学工学学士，6年行业研究经验，现任国开证券研究部分析师。
• 梁晨：硕士，2011年至今就职于国开证券股份有限公司。

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