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兴业期货日度策略总结：2025.06.09

核心内容概述

2025年6月9日，兴业期货发布了当日商品及金融期货的策略分析。整体来看，市场情绪受中美贸易谈判及海外宏观因素影响，部分品种呈现震荡偏强或偏弱走势，而其他品种则延续原有趋势。策略建议主要围绕空头思路、区间震荡及期权操作展开，强调需关注宏观政策、供需变化及市场情绪。

主要观点与操作建议

1. 商品期货策略推荐

• 纯碱（SA509）：供给宽松，延续空头思路，建议前空持有。
• 氧化铝（AO2509）：产量增长预期较强，继续持有空头头寸。
• 橡胶（RU2509）：基本面供增需减，建议继续持有卖出看涨期权头寸。

2. 股指期货

• 观点：A股市场偏强运行，科技股回暖带动市场情绪，外资关注中国资产配置价值。
• 趋势：震荡偏强。
• 操作建议：建议逢低布局IF、IM远月合约。

3. 国债期货

• 观点：流动性呵护意图明确，市场预期略有好转。
• 趋势：区间震荡。
• 操作建议：关注央行行为及流动性表现，短期不宜追高。

4. 黄金与白银

• 黄金：中美第二轮贸易谈判启动，短期金价震荡，中长期中枢上移。
• 白银：估值偏低，若金价强势，白银或向上修复估值。
• 趋势：黄金震荡，白银震荡偏强。
• 操作建议：继续持有卖出虚值看跌期权。

5. 有色金属

• 铜：宏观不确定性延续，铜价维持震荡。
• 铝及氧化铝：氧化铝产量增长预期抬升，价格偏弱；沪铝供给约束明确，但需求端不确定性较高。
• 镍：供需疲软，库存高位震荡，建议继续持有卖出看涨期权。

6. 碳酸锂

• 观点：需求增量受限，冶炼厂去库压力不减。
• 趋势：震荡偏弱。
• 操作建议：维持空头思路，建议逢反弹做空。

7. 硅能源

• 观点：库存持续累积，硅价反弹高度受限。
• 趋势：下跌。
• 操作建议：关注行业库存变化，短期偏弱。

8. 钢矿

• 螺纹钢：现货疲软，贴水较深，短期震荡，后期弱势。
• 热卷：现货成交一般，短期震荡，建议持有空单。
• 铁矿：供需结构健康，但供应增长预期压制价格，建议谨慎持有正套或空单。

9. 煤焦

• 焦煤：供给过剩，反弹空间有限，建议前空持有。
• 焦炭：传统淡季来临，需求疲软，建议维持空头思路。

10. 原油

• 观点：宏观与地缘因素扰动，但OPEC+增产及需求疲软限制反弹空间。
• 趋势：震荡偏弱。
• 操作建议：保持高波动预期，建议观望或谨慎操作。

11. 甲醇

• 观点：供应宽松，需求进入淡季，反弹高度受限。
• 趋势：下跌。
• 操作建议：关注市场供需变化，建议持有空头头寸。

12. 聚烯烃

• 观点：下游表现偏差，新产能投放压力大。
• 趋势：下跌。
• 操作建议：关注L-PP价差机会，建议谨慎操作。

13. 棉花

• 观点：供应端天气炒作空间存在，需求端出口韧性较强。
• 趋势：震荡。
• 操作建议：宜耐心持有头寸，等待区间突破。

关键信息总结

风险提示

• 宏观不确定性：中美贸易谈判、海外政策变化、国内经济基本面仍具不确定性。
• 市场情绪波动：受政策及地缘因素影响，市场情绪易波动。
• 供需结构变化：部分品种如纯碱、橡胶、煤焦等受供给增长与需求疲软影响，反弹空间有限。
• 政策影响：国内逆周期调节政策及资源国政策可能对相关品种产生影响。

免责声明

本文仅为参考信息，不构成任何投资建议。所有观点基于公开资料整理，不保证其准确性或完整性。投资者应根据自身风险承受能力及市场判断进行决策，兴业期货不承担由此产生的任何责任。