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主要品种策略早餐总结（2025.06.09）

一、核心内容概述

本报告为2025年6月9日的期货与期权市场策略分析，涵盖金融期货、商品期货及期权品种，提供日内与中期市场观点及操作建议。

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二、金融期货和期权分析

1. 股指期货（IF、IH、IC、IM）

• 日内观点：震荡偏强
• 中期观点：区间波动，沪深300指数运行区间为[3820, 3960]
• 参考策略：持有 IF2506 多单、卖出 M02506-P-5800 虚值看跌期权

核心逻辑：

• 政策利好：中美对话进展、国内稳定资本市场政策出台，有助于修复风险情绪。
• 市场风格：市场风格高低切换频繁，缺乏持续主线，建议关注结构性配置机会。
• 操作思路：采取“板块大涨后兑现离场、板块调整后布局进场”的逆向操作策略。

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三、国债期货（TS、TF、T、TL）

• 日内观点：偏强
• 中期观点：偏强
• 参考策略：持有 T2509 或 TL2509 多单

核心逻辑：

• 政策支持：央行开展万亿买断式逆回购操作，缓解存单到期压力，市场流动性宽裕。
• 利率下行：大额存单利率进入下行通道，带动利率中枢下移，对长端债市形成利好。
• 风险情绪修复：中美元首通话缓解市场担忧，对债券市场构成支撑。

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四、商品期货和期权分析

1. 铜（CU）

• 日内观点：77000-78800
• 中期观点：60000-90000
• 参考策略：震荡操作思路

核心逻辑：

• 宏观因素：美联储官员货币政策态度分化。
• 供给偏紧：铜矿和废铜供应紧张。
• 需求变化：铜板带、铜管产量环比下降，电解铜箔库存高位。
• 市场预期：美国进口需求激增提振铜价，但国内铜企淡季或限制上行空间。

2. 工业硅（SI）

• 日内观点：偏弱运行，运行区间：7280-7350
• 中期观点：承压运行，运行区间：7000-8500
• 参考策略：卖出 S12507-C-9000，期货做空

核心逻辑：

• 供应下降：5月工业硅产量同比下降 24.59%。
• 需求疲软：4月多晶硅产量同比下降 47.35%。
• 库存高位：社会库存仍处于高位，供需双降压力较大。

3. 多晶硅（PS）

• 日内观点：偏弱运行，运行区间：3.45万-3.60万
• 中期观点：低位运行，运行区间：3.3万-4.0万
• 参考策略：卖出 PS2507-C-45000

核心逻辑：

• 产量下滑：4月多晶硅产量同比下降 47.35%。
• 硅片需求疲软：4月硅片产量同比下降 14.95%。
• 库存压力：社会库存仍处于高位，表明供应过剩。

4. 碳酸锂（LC）

• 日内观点：偏弱运行，运行区间：6.2-6.5万
• 中期观点：成本支撑减弱，价格稳步下行，运行区间：5.9万-6.5万
• 参考策略：卖出 LC2507-C-83000 持有

核心逻辑：

• 价格下跌：近期碳酸锂价格持续下跌，库存处于年内高位。
• 供应压力：5月电池级碳酸锂产量同比增加 29%，工业级产量同比下降 9%。
• 库存高企：总库存水平高位，对价格形成压力。

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五、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性作出保证。
• 报告观点不代表公司立场，仅供投资者参考。
• 报告内容不得以任何方式传送、复印或派发给他人，未经允许不得用于商业用途。
• 报告所载内容可随时修改，无需提前通知。

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六、公司信息

• 公司名称：广州金控期货有限公司
• 成立时间：2003年
• 注册资本：8亿元人民币
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理
• 官网地址：https://www.gzjkqh.com/
• 总部地址：广州市天河区体育西路191号中石化大厦B塔25层2501-2524单元
• 联系电话：400-930-7770

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七、研究团队

• 李彬联：期货从业资格证号 F03092822，期货投资咨询证书 Z0017125
• 黎俊：期货从业资格证号 F03095786，期货投资咨询证书 Z0017393
• 薛丽冰：期货从业资格证号 F03090983，期货投资咨询证书 Z0016886
• 苏航：期货从业资格证号 F03113318，期货投资咨询证书 Z0018777
• 马琛：期货从业资格证号 F03095619，期货投资咨询证书 Z0017388
• 郑航：期货从业资格证号 F03101899，期货投资咨询证书 Z0021211

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八、联系方式

• 交易软件下载：请通过公司官网下载
• 预约开户码：可关注广金期货公众号或使用掌厅APP进行预约开户
• 联系电话：020-88523420