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量化跟踪周报总结

一、板块流动性

本周各板块成交额与保证金变动情况如下：

• 基本金属板块：成交额33429.04亿元，较上周变动+6.44%；保证金710.36亿元，较上周变动-5.94亿元。
• 能源化工板块：成交额13134.76亿元，较上周变动-35.35%；保证金350.26亿元，较上周变动+0.25亿元。
• 农产品板块：成交额7957.70亿元，较上周变动-26.10%；保证金432.22亿元，较上周变动+16.64亿元。
• 贵金属板块：成交额50948.94亿元，较上周变动+16.88%；保证金820.18亿元，较上周变动-98.32亿元。
• 黑色建材板块：成交额6255.60亿元，较上周变动-25.27%；保证金272.11亿元，较上周变动-14.19亿元。
• 股指期货板块：成交额17458.75亿元，较上周变动-25.38%；保证金1677.62亿元，较上周变动-106.17亿元。
• 国债期货板块：成交额12547.85亿元，较上周变动-14.21%；保证金145.66亿元，较上周变动-10.10亿元。

二、市场与板块风格

• 万得商品指数：今年以来涨跌幅为39.49%。

• 板块涨跌幅：

  • 有色指数：+11.97%
  • 能源指数：-23.17%
  • 化工指数：-13.27%
  • 油脂油料指数：-0.09%
  • 贵金属指数：+52.89%
  • 煤焦钢矿指数：+0.77%

• 华泰商品指数：

  • 长周期动量指数：+25.26%
  • 短周期动量指数：+5.99%
  • 偏度指数：+9.70%
  • 期限结构指数：+4.39%

• 股指期权VIX指标：

  • 上证50：15.01%
  • 沪深300：16.78%
  • 中证1000：20.24%

三、板块升贴水结构

• 股指期货基差：

  • IH：+9.97点
  • IF：-7.79点
  • IC：-91.34点
  • IM：-150.36点

• 股指期货年化基差率：

  • IH：+1.52%
  • IF：-0.78%
  • IC：-5.65%
  • IM：-9.15%

• 国债期货基差：

  • TS：-0.01元
  • TF：0.00元
  • T：+0.04元
  • TL：+0.43元

• 国债期货净基差：

  • TS：+0.14元
  • TF：+0.15元
  • T：+0.12元
  • TL：+0.22元

四、策略建议

根据华泰商品多因子模型，本周建议配置以下品种：

多配品种：

• 对二甲苯
• 铝
• PTA
• 鲜苹果
• 碳酸锂

少配品种：

• 玻璃
• 氧化铝
• 乙二醇
• 焦煤
• 鸡蛋

五、风险提示

• 市场表现可能不及预期，需密切关注市场动态及政策变化。

六、本期分析研究员

• 高天越：从业资格号F3055799，投资咨询号Z0016156
• 李逸资：从业资格号F03105861，投资咨询号Z0021365
• 李光庭：从业资格号F03108562，投资咨询号Z0021506

七、联系人

• 黄煦然：从业资格号F03130959
• 王博闻：从业资格号F03149658

八、免责声明

• 本报告基于已公开信息编制，信息准确性及完整性无法保证。
• 报告观点及结论可能随市场变化而调整，投资者应自行判断，不承担法律责任。
• 未经许可，不得擅自使用或传播本报告内容。

九、公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 公司总部：广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房
• 客服热线：400-628-0888
• 官方网址：www.htfc.com

十、图表说明

• 图1：板块最新周度成交额与占比
• 图2：板块近一月周度成交额变化率
• 图3：板块近半年保证金走势
• 图4：板块保证金流入/流出
• 图5：板块近半年成交持仓比周度均值
• 图6：板块近一月周度成交持仓比变化率
• 图7-10：外资IH、IF、IC、IM合约净持仓数量
• 图11：万得商品板块指数累计涨跌幅
• 图12：华泰商品指数累计涨跌幅
• 图13-16：华泰商品动量、偏度、期限结构指数累计涨跌幅
• 图17-18：商品期权与股指期权VIX指标
• 图19-24：各板块升贴水结构
• 图25-28：股指期货与国债期货基差走势

十一、附注

• 本报告内容由华泰期货研究院提供。
• 所有图表与数据均来源于同花顺、Wind及华泰期货研究院。