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晨会速递总结

核心内容概述

本次晨会速递内容涵盖宏观经济、行业研究、市场数据、行业及公司评级体系、分析师声明、法律主体声明、特别声明以及光大证券研究所信息等多个方面，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

主要观点与关键信息

宏观经济分析

• 出口数据超预期：2022年5月中国出口增速显著高于市场预期，主要得益于：
  • 沿海地区外贸活动回暖；
  • 国内生产和运输活动快速恢复；
  • 去年5月基数较低。
• 出口品类表现突出：工业品（如钢材、铝材、稀土）和出行品类（如汽车、箱包、鞋靴、服装）出口增速回升明显，与海外供应链恢复及居民出行需求上升密切相关。

行业研究

军工行业

• 军工板块估值处于近10年低位，但具备长期增长逻辑；
• 国际形势、装备更新、国产化替代是核心驱动力；
• 建议关注军工电子及信息化、新材料、航空、舰船四大主线；
• 投资评级为增持。

医药行业

• 2022年ASCO会议数据突出PD-(L)1在肺癌治疗中的突破；
• 推荐关注具备独特临床价值的药物及公司；
• 推荐公司包括：复宏汉霖（H）、恒瑞医药、君实生物（A+H）、信达生物（H）；
• 投资评级为增持。

钢铁行业

• 6月各地陆续出台粗钢减产政策，行业盈利有望低位回升；
• 普钢板块估值处于2013年以来低位，安全边际高；
• 建议关注马钢股份、华菱钢铁、新钢股份、八一钢铁、宝钢股份、重庆钢铁；
• 同时重视水利、地下管网投资机会，建议关注新兴铸管、友发集团；
• 投资评级为增持。

市场数据概览

A股市场

股指期货

商品市场

海外市场

外汇市场

利率市场

评级体系说明

• 基准指数说明：
  • A股主板：沪深300指数
  • 中小盘：中小板指
  • 创业板：创业板指
  • 新三板：新三板指数
  • 港股：恒生指数

重要声明与法律信息

• 分析师声明：分析师具备合法执业资格，独立、客观出具报告，内容反映个人观点，不与报酬挂钩。
• 法律主体声明：本报告由光大证券股份有限公司制作，仅在中国大陆（不含港澳台）分发，具有合法证券投资咨询业务资格。
• 特别声明：本报告不构成投资建议，投资者应自行决策并承担风险，光大证券不承担由此产生的法律责任。
• 利益冲突声明：公司及其关联机构可能持有相关证券或提供相关服务，投资者应谨慎考虑潜在利益冲突。

光大证券研究所信息

• 地址：
  • 上海：静安区南京西路1266号恒隆广场1期办公楼48层
  • 北京：西城区武定侯街2号泰康国际大厦7层
  • 深圳：福田区深南大道6011号NEO绿景纪元大厦A座
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  • 香港：中国光大证券国际有限公司，地址：香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼
  • 英国：Everbright Securities(UK) Company Limited，地址：64 Cannon Street, London, United Kingdom EC4N 6AE

数据来源：Wind, Bloomberg