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报告摘要

晨会速递总结

核心内容概述

本报告为光大证券研究所发布的晨会速递，涵盖宏观、行业、公司研究及市场数据等内容，旨在为投资者提供及时的市场分析和投资建议。报告从美国军事霸权构建、国内多个行业的表现，以及A股、港股、海外市场和外汇、利率市场的数据入手，对重点公司进行半年度业绩点评，并给出相应的投资评级。

主要观点与关键信息

宏观研究

美国军事霸权构建：
- 军事霸权是美国霸权体系的重要支柱，其构建不仅依赖军事力量，也注重市场导向和经济效率。
- 美国国防部的组织架构、资金资源、战斗指挥链以及军民技术融合体系是其维持军事优势的关键。
- 波音和SpaceX作为典型军工企业，展示了美国在军事科技领域的领先地位。

行业研究

建筑行业：
- 2022年7月，基建投资维持高景气度，受益于国家“稳增长”政策。
- 房地产销售增速回落，但“保交楼”政策逐步落地，竣工端回暖预期增强。
- 推荐关注中国建筑、中国电建、中国交建，以及浮法玻璃领域（如旗滨集团）。
房地产行业：
- 一线住宅价格连续7个月环比上涨，市场情绪有所改善。
- 物管板块在政策支持下估值修复，推荐碧桂园服务、旭辉永升服务、正荣服务、世茂服务等。
交通运输行业：
- 国内疫情反复影响暑运需求恢复，但随着疫苗和治疗技术的提升，航空需求有望逐步恢复。
- 推荐关注中国国航、春秋航空、上海机场等，维持“增持”评级。
基础化工行业：
- 晶瑞电材2022年上半年业绩高增，受益于高纯化学品业务量价齐升。
- 预计2022-2024年公司归母净利润分别为2.02/2.90/3.90亿元，维持“买入”评级。
钢铁行业：
- 中信特钢作为特钢龙头，产品结构持续优化，盈利能力有望提升。
- 维持对公司2022-2024年归母净利润预测分别为94.04亿元、106.64亿元、120.50亿元，维持“买入”评级。
机械行业：
- 海天国际上半年业绩受行业景气影响，但海外市场表现相对较好。
- 预计2022-2024年EPS分别为1.57/1.86/2.11元人民币，维持“买入”评级。
汽车行业：
- 理想汽车2Q22毛利率好于预期，9月L9有望破万辆。
- 预计3Q22E毛利率或承压，但4Q22E有望冲量，维持“增持”评级。
军工行业：
- 光威复材2022H1归母净利润创历史新高，毛利率提升，费用率下降。
- 预计2022-2024年EPS分别为1.89/2.29/2.69元，维持“买入”评级。
电子行业：
- 中颖电子22H1营收和净利润增长显著，核心产品市场份额提升。
- 预计2022-2024年归母净利润分别为5.16/6.53/7.95亿元，维持“买入”评级。
计算机行业：
- 优博讯2022H1营收增长，但净利润下滑，主要受海外市场影响。
- 维持“买入”评级，但需关注海外拓展及疫情反复风险。
传媒行业：
- 吉比特《奥比岛：梦想国度》上线，带动业绩增长，但费用率上升导致盈利预测下调。
- 维持“买入”评级。
- 国联股份核心业务发展迅速，维持“增持”评级。
- 微盟集团大客化战略推进，下调盈利预测，维持“增持”评级。
- 腾讯音乐订阅业务稳健增长，盈利修复，维持“增持”评级。
海外TMT行业：
- 舜宇光学科技手机光学业务承压，但车载、VR/AR等新业务有望改善业绩。
- 维持“买入”评级。
纺服行业：
- 朗姿股份上半年受疫情影响，但医美业务表现突出。
- 下半年期待疫情后消费复苏，维持“增持”评级。
家电行业：
- 飞科电器作为个护小家电龙头，产品升级和渠道改革推动增长。
- 维持“买入”评级，上调2022-2024年营业收入预测。
食品饮料行业：
- 东鹏饮料省外市场开拓顺利，费用管控释放利润。
- 维持“增持”评级。
轻工行业：
- 顾家家居二季度展现经营韧性，下半年增长提速可期。
- 维持“买入”评级，下调盈利预测。

市场数据

A股市场

上证综指：3277.88，涨0.05%
沪深300：4177.84，跌0.19%
深证成指：12470.11，涨0.08%
中小板指：8548.51，跌0.13%
创业板指：2731.39，涨0.47%

股指期货

IF2208：4173.00，跌0.29%
IF2209：4167.00，跌0.30%
IF2212：4149.20，跌0.25%
IF2303：4131.60，跌0.26%

商品市场

黄金：391.52，跌0.12%
燃油：3241，跌3.63%
铜：62040，涨0.91%
锌：25095，涨2.12%
铝：18225，涨1.19%
镍：173600，跌0.32%

海外市场

恒生指数：19830.52，跌1.05%
国企指数：6727.94，跌1.27%
标普500：4297.14，涨0.40%
纳斯达克：13128.05，涨0.62%
德国DAX：13816.61，涨0.15%
法国CAC：6569.95，涨0.25%
日经225：28868.91，跌0.01%
台湾加权：15420.57，涨0.02%
韩国综合：2533.52，涨0.22%

外汇市场

人民币对美元：6.773，涨0.47%
人民币对欧元：6.8816，跌0.49%
人民币对日元：0.0509，涨0.73%
人民币对港币：0.8642，涨0.46%

利率市场

回购市场：
- DR001：1.0793，涨3.76BP
- DR007：1.3192，跌1.58BP
- DR014：1.3327，涨4BP
二级市场：
- 一年期国债：1.7199，涨0.32BP
- 五年期国债：2.3828，跌1.22BP
- 十年期国债：2.6346，跌2.36BP

投资评级体系

评级	说明
买入	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上
增持	未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%
中性	未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%
减持	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%
卖出	未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上
无评级	因无法获取必要的资料，或公司面临重大不确定性事件