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碳酸锂期货早报总结 - 2026年6月18日

核心内容概述

本报告主要分析了碳酸锂期货市场在2026年6月18日的行情，涵盖了基本面、持仓数据、基差、库存、盘面走势及主要风险点等方面，为市场参与者提供了全面的市场动态和趋势预测。

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基本面分析

供给端

• 碳酸锂产量：2026年5月产量为113295实物吨，预测6月产量为116275实物吨，环比增长2.63%。
• 进口量：2026年5月进口量为31000实物吨，预测6月进口量为32000实物吨，环比增长3.23%。
• 锂矿石：锂辉石精矿成本为171799元/吨，环比微涨0.02%，但生产利润为-4588元/吨，处于亏损状态。
• 锂云母：锂云母成本为159804元/吨，环比增长0.29%，生产利润为3484元/吨，处于盈利状态。
• 盐湖：盐湖现金生产成本为33291元/吨，显著低于矿石端成本，盈利空间充足。
• 回收端：回收生产成本普遍高于矿石端，生产利润为负，排产积极性较低。

需求端

• 磷酸铁锂：样本企业库存为140685吨，环比增长0.73%。
• 三元材料：样本企业库存为20176吨，环比下降0.57%。
• 需求预测：预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。

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基差与盘面分析

基差

• 06月17日基差：电池级碳酸锂现货价为169500元/吨，09合约基差为-1800元/吨，现货贴水期货。
• 基差走势：09合约期价收于MA20下方，MA20向下，显示市场情绪偏弱。

盘面走势

• 主力合约：当前偏多，但整体趋势显示市场情绪震荡，需求主导局面有所转弱。

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库存情况

• 冶炼厂库存：16494吨，环比下降0.12%，低于历史同期平均水平。
• 下游库存：46623吨，环比增长0.42%，高于历史同期平均水平。
• 其他库存：34712吨，环比下降2.88%，低于历史同期平均水平。
• 总体库存：97829吨，环比下降0.86%，低于历史同期平均水平。

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主要观点与预期

主要逻辑

• 当前市场处于供需紧平衡状态，消息面引发的情绪震荡影响市场走势。
• 供需关系较为紧张，但需求端的主导作用有所减弱。

预期

• 碳酸锂2609合约：预计在171040-177960元/吨区间震荡。
• 市场趋势：整体偏多，但需警惕库存变化和成本波动。

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风险点提示

• 停减产/检修计划：可能对市场供应造成冲击。
• 产业出清时间点：若产业出清启动，可能对市场产生较大影响。

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上游价格走势

锂矿

• 锂辉石（6% CIF）：价格为2494美元/吨，环比微涨0.04%。
• 锂云母精矿（2%-2.5%）：价格为5370元/吨，环比增长0.37%。
• 锂精矿进口量：5月为32650.36吨，环比增长8.93%。
• 锂精矿自给率：整体保持在较低水平，进口依赖度较高。

碳酸锂

• 电池级碳酸锂：价格为169500元/吨，环比增长0.30%。
• 工业级碳酸锂：价格为165500元/吨，环比增长0.30%。
• 氢氧化锂：微粉氢氧化锂价格为160500元/吨，环比增长0.31%；粗颗粒氢氧化锂价格为156250元/吨，环比增长2.29%。

正极材料及锂电池价格

• 三元前驱体：523多晶消费型价格为103550元/吨，环比微跌0.19%；523单晶动力型价格为96150元/吨，环比微跌0.21%；622多晶消费型价格为119200元/吨，环比微跌0.17%；811多晶动力型价格为114450元/吨，环比微跌0.35%。
• 三元材料：523多晶消费型价格为190550元/吨，环比持平；622多晶消费型价格为185650元/吨，环比持平；811型多晶动力型价格为218800元/吨，环比持平。
• 磷酸铁锂：动力型价格为60215元/吨，环比增长0.53%；高端动力型价格为62680元/吨，环比增长0.19%；低端储能型价格为58740元/吨，环比增长0.46%；中高端储能型价格为60030元/吨，环比增长0.37%；高端储能型价格为61530元/吨，环比增长0.44%。
• 锂离子电池：周度电芯价格略有上涨，但涨幅较小。

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供需数据概览

碳酸锂

• 周度开工率：68.65%，环比下降2.32%。
• 月度总产量：113295吨，环比增长2.97%。
• 供需平衡：-4891万吨，显示供应过剩。
• 总库存：97829吨，环比下降0.87%。

锂矿石

• 国内锂辉石矿山产量：2026年6月为7300吨LCE，较2025年有所增长。
• 锂云母总产量：2026年6月为19500吨LCE，较2025年有所增长。
• 锂精矿进口量：2026年5月为32650.36吨，环比增长8.93%。
• 锂矿自给率：锂辉石自给率约为40%，锂云母自给率约为90%，盐湖自给率较低。

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主要结论

• 供需平衡：当前市场供需关系紧平衡，库存有所下降，但需求端增长有限。
• 成本端：锂云母成本较低且盈利，而锂辉石和盐湖成本较高，影响市场利润。
• 市场情绪：消息面引发情绪震荡，需求主导局面减弱，市场整体偏多。
• 风险提示：需关注停减产、检修计划及产业出清时间点，这些因素可能对市场产生较大影响。

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投资建议

• 市场整体偏多，但需警惕供需变化和成本波动。
• 建议投资者关注供需平衡变化及成本端动态，以把握市场趋势。