20160414-东兴证券-机械行业周报_关注智能制造龙头公司_23页_1mb

机械行业周报总结

核心内容

本周机械行业整体表现优于沪深300指数，中信机械指数周涨幅为4.3%，跑赢沪深300指数1.6个百分点。然而，2016年全年中信机械行业指数累计跌幅达-18.5%，相对沪深300指数累计超额收益为-6.2%，排名倒数第六。

行业估值方面，截至本周末，中信机械行业市盈率100倍，市净率3.4倍，仍处于历史较高水平，但已恢复至去年牛市开始时的估值水平。

主要观点

• 行业分化：随着2015年经营业绩的披露，机械行业公司将继续分化，建议关注业绩稳定、具备产业升级和业务转型能力的细分行业龙头。
• 智能制造趋势明显：智能制造作为新兴领域，受到政策利好与高层关注，未来将成为机械行业的重要发展方向。公司需积极转型，以应对人力成本上升与产业升级需求。
• 冷链行业潜力大：冷链设备在保障食品安全方面发挥重要作用，国家政策支持与行业标准的提升将推动其发展。此外，电价扶持政策也对冷链物流行业形成利好。
• 传统行业转型与“一带一路”机遇：传统行业如轨道交通、工程机械、能源设备将受益于“一带一路”战略，尤其是国际出口业务有望成为新的增长点。

关键信息

个股表现

• 银宝山新（002786.SZ）：本周涨幅最高，达31.9%。
• 中集集团（000039.SZ）：本周涨幅4.2%，在投资组合中权重为25%。
• 安徽合力（600761.SH）：本周涨幅4.3%，在投资组合中权重为25%。
• 康力电梯（002367.SZ）：本周涨幅3.6%，在投资组合中权重为25%。
• 大冷股份（000530.SZ）：本周涨幅5.3%，在投资组合中权重为25%。

投资组合

• 本周推荐投资组合收益率为4.3%，跑赢沪深300指数1.6个百分点，与中信机械行业指数持平。
• 下周推荐组合不变，仍为中集集团（25%）、安徽合力（25%）、康力电梯（25%）和大冷股份（25%）。

行业细分表现

• 三级子行业：金属制品、锅炉设备和工程机械涨幅较高，分别为8.0%、8.0%和6.6%。
• 概念指数：美丽中国指数涨幅最高，为5.0%，传感器指数、新能源指数和核能核电指数跌幅较大，分别为-10.2%、-8.7%和-6.9%。

重点跟踪公司

新兴产业

• 大冷股份（000530.SZ）：被强烈推荐，公司管理层通过持股进一步掌控战略决策，预计未来业绩将改善。
• 烟台冰轮（000811.SZ）：通过并购完善产业布局，环保板块增长确定性高。
• 康力电梯（002367.SZ）：布局智能电梯与服务机器人，业绩有望迎来爆发期。
• 劲拓股份（300400.SZ）：智能装备系统供应商，产品与半导体市场关系密切。
• 卧龙电气（600580.SZ）：进军机器人市场，具备先进电机控制技术，协同效应显著。

传统行业

• 思维列控（603508.SZ）：推荐，列控系统龙头企业，具备市场准入与技术优势。
• 兰石重装：2015年业绩增长显著，营收与净利润均实现大幅上升。
• 中联重科（000157.SZ）：拟收购特雷克斯，丰富产品线并拓展国际市场。
• 惠博普（002554.SZ）：在EPC国际市场上取得突破，客户对象拓展至国际项目。
• 应流股份（603308.SZ）：国内唯一具备核一级主泵生产资质的企业，业务范围扩展至核电站运营。

行业趋势与政策支持

• 智能制造：随着“工业4.0”推进，机器人及自动化设备需求将大幅增长，行业整合与升级是未来主旋律。
• 冷链物流：政策支持与行业标准提升将推动冷链设备需求，保障食品安全与促进产业合作。
• 环保设备：国家对环保重视程度提高，建议关注具备综合环保解决方案能力的公司。
• 轨道交通：预计到2020年，我国城市轨道交通建成里程将达到9054公里，年均复合增长率21%。
• 工程机械：受国内房地产去库存影响，需求低迷，但“一带一路”将带来出口增长机遇。
• 能源设备：核电重启预期增强，中游设备投资占比高，行业增长空间大。

行业数据与图表

• 行业估值：市盈率100倍，市净率3.4倍，仍处于历史高位。
• 行业投资策略：关注业绩稳定、具备产业升级潜力的细分行业龙头。
• 图表目录：包括行业指数走势图、子行业表现图、概念指数表现图、公司涨跌幅图等，可进一步了解市场动态。

分析师信息

• 郑闵钢：房地产行业首席研究员，具有多年研究经验，曾获多项分析师奖项。
• 叶盛：机械行业研究员，具备扎实的金融与工业工程背景。
• 任天辉：机械行业研究员，拥有应用金融学与控制工程背景。

投资评级体系

• 公司投资评级：依据6个月内相对沪深300指数的收益率进行划分。
• 行业投资评级：依据行业指数相对沪深300指数的收益率进行划分。

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