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豆粕与豆一市场周度总结（2026年02月08日）

核心内容概述

本周（2026年02月02日至02月06日），豆粕和豆一期货价格整体呈现震荡走势，主要受春节长假临近影响，市场参与者趋于谨慎。国际方面，美豆价格因中美元首通话提振情绪而上涨，但国内豆粕价格因巴西丰产预期、市场传言抛储等因素偏弱。国内豆一市场则因中央一号文件出台，情绪相对稳定。

主要观点

1. 国际市场动态

• 美豆上涨：中美元首通话提振市场情绪，特朗普称“中方将会增购美国大豆”，带动美豆出口预期上升，主力合约周涨幅达 4.75%。
• 巴西大豆：巴西大豆收割进度加快，但部分产区（如南里奥格兰德州）出现高温干旱天气，影响产量。巴西大豆CNF升贴水周环比下降，进口成本周环比上升，盘面榨利周环比下降。
• 阿根廷天气：阿根廷大豆主产区降水增加，气温略偏低，天气状况改善，对市场影响中性。
• 美豆出口：2025/26年度美豆出口装船量环比上升 9%，但累计装船量同比下降 36%，显示出口前景仍存压力。

2. 国内豆粕市场表现

• 现货价格：豆粕现货价格略有下降，张家港、东莞、日照等地价格周环比略降。
• 成交量：豆粕成交量周环比下降，主要油厂日均成交量从 31万吨 下降至 15万吨。
• 提货量：豆粕提货量周环比上升，节前备货需求推动，日均提货量升至 20万吨。
• 基差：豆粕基差周环比微增，张家港基差周均值为 369元/吨。
• 库存：豆粕库存周环比上升 6%，同比上升 95%，显示市场供应偏宽松。
• 压榨量：大豆压榨量周环比上升，开机率提高至 68%，但随着春节临近，下周压榨量预计下降至 158万吨，开机率降至 44%。

3. 国内豆一市场表现

• 现货价格：豆一现货价格整体稳定，东北地区净粮收购价在 4300~4400元/吨，关内地区在 4980~5240元/吨，销区价格小幅上涨 10~20元/吨。
• 农户惜售：东北农户惜售情绪浓厚，预计持豆至春节后，市场进入假期模式。
• 贸易商行为：贸易商新增成交不多，仅运距较近地区有少量补库，后续市场交易活跃度预计下降。
• 中央一号文件：文件出台后，市场情绪稳定，延续前期政策导向，大豆市场对政策利多已有充分预期。

关键信息汇总

市场展望与建议

下周预测

• 期货价格：预计连豆粕和豆一期价将震荡运行，春节长假临近，市场风险偏好下降，建议投资者规避假期风险。
• 关注重点：
  • 中美贸易新进展及美豆出口情况；
  • 巴西大豆收割进度及天气变化；
  • 阿根廷产区天气变化；
  • 2月10日USDA供需报告及论坛对美豆种植面积的预期。

现货市场关注点

• 巴西大豆发运情况：需关注实际发运量及对国内市场的补充作用；
• 美豆运输量：美豆运输减少可能对豆粕价格产生下行压力；
• 春节后农户售粮：需警惕春节后农户集中售粮对豆一价格的潜在影响。

风险提示

• 春节长假：假期期间市场流动性下降，建议投资者减少操作频率；
• 天气变化：巴西和阿根廷产区天气变化可能对大豆产量产生影响；
• 政策不确定性：国内外政策变化可能对市场产生扰动；
• 国际形势：中美贸易关系及全球宏观经济波动仍需持续关注。

总结

本周豆粕与豆一市场整体震荡，受春节长假影响，市场操作意愿下降。国际方面，美豆因政策利好上涨，但国内豆粕因巴西丰产预期、抛储传言等因素偏弱。国内豆一市场则因中央一号文件出台，情绪稳定。下周市场将进入假期模式，建议投资者保持谨慎，关注天气变化及政策动向，规避假期风险。