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大行晨報 - 人民幣後市仍可看高一線

核心內容

2026年3月6日的《大行晨報》聚焦於人民幣的後市走勢，分析了國際經濟環境與中國國內經濟數據對人民幣的影響。報導指出，儘管近期因避險情緒和美伊戰爭等因素，美元兌人民幣出現反彈，但長期來看，人民幣仍有升值潛力。

主要觀點

• 美國經濟數據與政策動向：

  • 美國2月製造業持續擴張，顯示經濟仍具一定的動力。
  • 美聯儲可能因伊朗戰爭的不確定性而延緩加息，保持政策穩定。
  • 摩根大通CEO戴蒙預警通脹可能高於預期，暗示美元走勢可能受影響。

• 中國經濟表現與政策預期：

  • 中國2025年GDP增長達140.19萬億元，按年增長5%，符合政府目標。
  • 去年第四季度GDP增長4.5%，與市場預期一致。
  • 2026年經濟增長目標為4.5%至5%，顯示政府對經濟增長的保守預期。
  • 2026年赤字率暫定為4%，赤字規模約5.89萬億元，較上年增加2300億元，反映政府將加碼財政刺激。

• 人民幣走勢分析：

  • 短線預計離岸人民幣可能出現小幅回調，測試50天線約6.94水平。
  • 中長線看來，人民幣仍有升值空間，第二季度或有望測試6.8水平。
  • 美元兌離岸人民幣在2月12日跌破6.9，創2023年4月以來新低，顯示人民幣相對走強。

關鍵信息

• 經濟數據：

  • 美國ISM製造業指數顯示經濟擴張。
  • 中國2025年GDP增長5%，第四季度增長4.5%。
  • 中國2026年經濟增長目標為4.5%至5%。

• 政策動向：

  • 中央政府加碼財政刺激，赤字規模增加。
  • 中美貿易協議延長一年，有利於國際貿易環境。

• 國際機構預測：

  • IMF將中國2026年經濟增長預測上調0.3個百分點至4.5%，反映對中國經濟前景的樂觀預期。

• 人民幣走勢：

  • 美元兌離岸人民幣近期走弱，人民幣相對強勢。
  • 避險情緒與美國政策不確定性可能短線壓低人民幣。
  • 中長期人民幣仍有升值潛力，第二季度有望測試6.8水平。

結論

綜合國際經濟環境與中國國內政策動向，人民幣在短線可能面臨一些波動，但中長期仍具升值空間。投資者可關注中國經濟政策的進一步落實，以及美國通脹與貨幣政策的變化，以判斷人民幣的走勢。