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晨会纪要总结（2022年第165期）

核心内容

本期晨会主要围绕商品市场行情、宏观要闻及主要品种的操作建议展开。内容涵盖外盘与内盘商品价格走势、供需基本面分析、市场情绪变化及投资策略建议。

主要观点

一、外盘市场

• COMEX黄金：下跌0.584%，报收1719.40美元/盎司，受美联储加息预期及美元走强压制。
• COMEX白银：上涨0.408%，报收18.46美元/盎司，市场情绪有所回暖。
• LME铜：上涨2.985%，报收7850美元/吨，因全球最大铜矿罢工及国内疫情对供应的担忧。
• LME铝：上涨1.606%，报收2277美元/吨，国内供应紧张及海外能源危机支撑铝价。
• LME镍：上涨1.389%，报收21900美元/吨，国内需求复苏及印尼镍矿出口政策预期支撑镍价。
• CBOT大豆：上涨0.543%，报收1388.50美元/吨，巴西产量预期提升。
• CBOT豆油：上涨2.129%，报收63.31美元/吨，需求改善带动价格上涨。
• NYMEX原油：上涨1.31%，报收82.73美元/桶，受国际油价上涨影响。
• ICE布油：上涨1.026%，报收88.61美元/桶，市场对能源需求预期增强。

二、国内商品市场

1. 农产品

• 油脂：受原油下跌影响，油脂市场承压，建议继续偏空操作。
• 花生：现货市场以稳为主，期货盘面存在回调压力，短期关注JD15正套。
• 鸡蛋：节后需求转弱，期货维持回调偏多，需关注现货回落与预期的差异。
• 苹果：价格弱势下滑，期货处于高位震荡，建议等待新交易逻辑出现。
• 红枣：行情以稳为主，库存质量参差不齐，期货维持偏空和反套操作。
• 白糖：原糖生产优势支撑价格，预计糖价逐渐企稳，建议中长期反弹沽空。
• 生猪：猪价下跌，受节前出栏增加及需求疲软影响，政策压力仍存。

2. 能源化工

• 甲醇：主力合约微涨，短期维持震荡，建议逢低做多，套利推荐1-5正套。
• PVC：价格震荡略偏弱，建议单边做空或暂时观望，套利考虑1-5反套。
• 尿素：现货价格稳中有升，短期维持震荡操作，关注秋季肥需求及出口情况。
• 纯碱：主力合约小幅上涨，建议维持震荡思路，控制持仓风险。
• 玻璃：库存增加，短期震荡为主，不建议过度追高。
• 焦煤：现货价格暂稳，期货市场情绪边际减弱，建议适当参与正套。
• 天然橡胶：价格走弱，下游开工率下滑，市场对旺季预期降温，建议观望。

3. 工业金属

• 沪铜：价格小幅上涨，现货升水提升，建议控制仓位，规避节日风险。
• 沪铝：上涨1.88%，但中期供需偏弱，预计延续低位运行。
• 沪镍：上涨1.389%，国内需求加力，建议关注多空机会，控制持仓风险。
• 铁矿石：价格震荡偏强，库存下降，建议关注1-5正套机会。
• 螺纹钢与热轧卷板：库存连续下降，供需格局改善，建议维持震荡思路，关注节前波动收窄。

关键信息

• 宏观政策：国务院部署稳就业、稳增长政策，欧洲央行加息，美联储强调抗通胀政策。
• 市场情绪：外盘及内盘商品价格波动加剧，多空因素交织，需关注政策及供需变化。
• 操作建议：
  • 农产品：油脂偏空，鸡蛋回调偏多，苹果高位震荡，白糖中长期反弹沽空。
  • 能源化工：甲醇逢低做多，PVC反弹做空，尿素震荡操作，纯碱、玻璃控制风险。
  • 工业金属：沪铜控制仓位，沪铝震荡运行，沪镍关注多空机会，铁矿石正套机会。
• 期货市场：多个品种出现库存下降、需求回暖迹象，但部分品种如豆粕、玉米等仍存在上涨动力。

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总结

本期晨会内容详尽，涵盖了外盘与内盘商品的走势分析、宏观政策动向及各品种的操作建议。整体市场呈现震荡偏弱格局，部分品种如油脂、PVC、玻璃等存在回调压力，而铜、铝、镍等工业金属则受供需变化及政策预期支撑。投资者需密切关注市场动态及政策影响，合理控制仓位，以应对市场波动。