20230915-大越期货-甲醇早报_24页_2mb

甲醇市场分析总结

市场概况

• 基本面：国内甲醇市场交投一般，重心下移，期货大幅回落，上游出货需求疲软，短期或走弱整理。
• 基差：江苏甲醇现货价2525元/吨，基差-37，现货贴水期货（偏空）。
• 库存：华东、华南港口库存总量8705万吨，环比增236万吨，可流通货源增398万吨（偏空）。

多空因素分析

利多因素：

1. 烯烃项目进展：连云港烯烃运营良好，宝丰烯烃投产试车，9月产出待观察。
2. 检修与供应调整：久泰托克托装置降负荷运行，部分企业检修（如世林、久泰、新疆心连心等）。

利空因素：

1. 需求疲软：下游利润一般，采购以刚需为主，传统下游产品（甲醛、二甲醚、醋酸）价格波动平缓。
2. 供应增加：进口成本和价差压缩，进口量可能增加，港口库存压力加大。

盘面与操作建议

• 技术面：20日线偏上，价格在均线上方，主力持仓多单，空翻多。
• 操作建议：
  • 短期：投资者可在2570-2620区间操作。
  • 长线：空单轻仓持有，关注进口和港口库存风险。

数据趋势分析

• 煤炭价格：动力煤价格有所抬升，支撑甲醇成本。
• 港口库存：华东港口库存6450万吨，环比增236万吨，华南港口库存2940万吨，环比小幅上升。
• 进口成本：进口利润压缩，价差-1324元/吨，进口依赖增加，库存上行风险加大。

风险提示

• 需求端持续偏弱，下游补货需求在双节前可能带来阶段性支撑，但整体疲软。
• 全球宏观政策扰动和国内进口充裕可能导致价格波动。

**免责声明**：本报告内容基于公开信息及市场数据，仅作参考，不构成投资建议。详细分析请参考大越期货原报告。