20250910-开源证券-投资策略专题_港股补涨契机中的资产掘金机会_6页_788kb

港股补涨机会分析总结

港股补涨背景

港股补涨背景源于资金面收紧、美联储推迟降息以及A股相对收益优势。具体原因包括：金管局持续收紧资金面，导致HIBOR大幅上升，压制融资成本；美联储降息预期落空，全球流动性改善推迟；A股受益于AI等产业链赚钱效应，形成与港股的表现差距。

港股补涨契机

当前A股估值消化阶段，港股相对优势显现，主要推动力包括：美联储鸽派信号和支持降息预期，可能提升港股吸引力；AI硬件与应用的“出口”机会，港股互联网板块如阿里加大AI投入，海外案例（如甲骨文）强化需求；港股估值低、资产质量好，加上外资流入潜力。

投资建议

建议关注港股互联网、消费、医药和非银金融板块；理由包括自研AI芯片与云业务增长驱动业绩确定性，估值处于修复区间，具备吸引增量资金。同时，整体港股市场低估值且企业分红回购增强，可把握盈利弹性与估值修复收益。

风险提示

主要风险：美联储降息不及预期；AI应用公司业绩增速不达预期；历史表现不代表未来。