20251211-国金期货-沪铝期货日报_3页_902kb

沪铝期货日报总结

核心内容概述

本报告为2025年12月11日沪铝期货的日度分析，由研究员曹柏泉撰写。报告围绕沪铝期货市场行情、现货市场表现、影响因素及未来展望展开，为投资者提供宏观与基本面的综合分析。

1. 期货市场表现

1.1 合约行情

• 沪铝al2602合约：当日震荡走势，收盘为假阴线，较昨日结算价上涨约 0.23%，收于 21970点。
• 全日成交量：189,881手。
• 持仓量：294,576手，较上一交易日增加 11,102手。

1.2 品种价格

2. 现货市场情况

• 上海现货报价：21,890元/吨。
• 沪铝主连合约收盘价：21,970元/吨。
• 基差：-80元/吨，表明现货价格低于期货价格，基差走弱。

3. 影响因素分析

3.1 宏观资讯

• 美联储降息：联邦基金利率目标区间下调25个基点至 3.50%-3.75%，为2025年第三次降息，符合市场预期。
• 政策影响：降息确认了全球宽松的货币政策趋势，对冲了市场对日本加息可能引发流动性收紧的担忧。

3.2 基本面资讯

• 产能情况：国内电解铝行业接近 4500万吨 的产能上限，供应端弹性不足。
• 需求变化：
  • 传统领域：建筑用铝需求下滑影响逐渐见底。
  • 新兴领域：新能源汽车、光伏、储能、特高压等对铝消费的拉动作用增强，为需求提供支撑。

3.3 技术分析

• 沪铝2601合约：价格在20日均线附近震荡，MACD指标出现死叉，表明短期趋势可能承压。
• 资金情绪：成交量持平，持仓量增加，显示资金在震荡中观望情绪浓厚。

4. 行情展望

• 短期趋势：受美联储降息及国内通胀改善的影响，宏观环境对铝价形成底部支撑。
• 操作建议：短期内铝价或将继续震荡走势，建议投资者保持谨慎，关注市场动态与基本面变化。

风险提示

• 本报告由国金期货有限责任公司发布，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料及第三方数据，不构成投资建议，仅供参考。
• 投资者应自行判断是否符合自身投资目标，期市有风险，入市需谨慎。