中证国新“1+N”系列央企指数全解析：全方位树立央企资本市场风向标-20230415-兴业证券-35页_1mb

全方位树立央企资本市场风向标——中证国新“1+N”系列央企指数全解析

核心内容概述

中证国新“1+N”系列央企指数于2022年11月16日正式发布，包括中证国新央企科技引领指数、中证国新央企现代能源指数和中证国新央企股东回报指数，旨在从不同维度反映央企的投资价值，形成差异化定位，满足不同资产配置目标的投资需求，全方位树立央企资本市场风向标。

主要观点

• 科技引领指数聚焦“国防安全”与“信息安全”领域，反映央企在关键核心技术攻关中的支撑作用，具有高成长性和低波动性。
• 现代能源指数兼顾能源安全与能源转型，符合“双碳”政策方向，具备较强的成长能力和低波动性。
• 股东回报指数是全市场首只同时纳入分红与回购的高股息策略指数，体现央企社会责任与盈利稳定特征，适合在稳增长政策下寻求红利回报。

关键信息

1. 中证国新央企科技引领指数

• 编制方案：选取涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只央企上市公司，以2016年12月30日为基日。
• 投资价值：受益于国家战略科技需求，国防与信息安全产业迎来发展机遇。
• 业绩表现：年化收益率达6.85%，超越沪深300、中证500、万得全A等宽基指数。
• 市值分布：偏向中小盘风格，成分股加权平均自由流通市值为495.02亿元。
• 行业分布：重点配置在国防军工（40.42%）和计算机（36.44%）。
• 成分股：包括海康威视、振华科技、中航光电等科技领域龙头。
• 指数特征：研发支出占比高，成长性突出，具备较高的科技竞争力。

2. 中证国新央企现代能源指数

• 编制方案：选取涉及绿色能源、化石能源、能源输配等领域的50只央企上市公司，以2016年12月30日为基日。
• 投资价值：在能源安全与绿色转型双重目标下，电力、天然气等能源板块具备增长潜力。
• 业绩表现：年化收益率达15.12%，显著优于沪深300等主要宽基指数。
• 市值分布：偏向中大盘风格，成分股加权平均自由流通市值为604.41亿元。
• 行业分布：重点配置在电力（45.51%）、电网设备（11.13%）和基础建设（8.28%）。
• 成分股：包括长江电力、国电南瑞、中国核电等能源领域龙头企业。
• 指数特征：具备较强的成长能力，2021年净利润同比增长率高达43.45%。

3. 中证国新央企股东回报指数

• 编制方案：选取现金分红或回购占总市值比率较高的50只央企上市公司，以2016年12月30日为基日。
• 投资价值：在稳增长政策背景下，高分红央企具备较高的安全边际和投资价值。
• 业绩表现：年化收益率达11.29%，超越沪深300等主要宽基指数。
• 市值分布：以大盘风格为主，成分股加权平均总市值为1117.49亿元。
• 行业分布：聚焦社会责任和惠民板块。
• 成分股：包括中国神华、中国石油、中国石化等大型能源企业。
• 指数特征：分红特性显著，现金流宽裕，具备稳定回报能力。

总结

中证国新“1+N”系列央企指数的发布，是贯彻党中央、国务院决策部署的重要举措，不仅有助于完善央企指数体系，也为投资者提供了跟踪央企改革发展方向、挖掘优质央企价值的重要工具。该系列指数从科技引领、能源安全与转型、股东回报三个维度出发，全面反映央企在不同领域的发展潜力与投资价值，为资本市场提供新的参考指标。同时，随着国企改革的深入推进，央企在科技创新、能源转型、稳定回报等方面展现出强劲的发展动力和投资吸引力。