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天风证券2024年7月金股推荐与市场分析

金股推荐（按调入时间排序）

• 中国人寿：2024年1月31日推荐。
• 新澳股份、中天科技：2024年2月29日推荐。
• 中际旭创、温氏股份、恒林股份、中烟香港、锐明技术、顶点软件、华达科技、昂立教育、天孚通信、立讯精密、工业富联、福昕软件、火炬电子、中国中车、万华化学、美的集团、学大教育、劲仔食品、北京人力、锦波生物、中国电建、浙能电力、渤海轮渡、铂科新材、银泰黄金、招商蛇口、赤子城科技、腾讯控股：2024年6月30日推荐。

行业/策略分析要点

1. 资金面：北向资金大幅流出，ETF成主要增量
   6月北向资金转为大幅净流出，叠加场内资金面趋紧。但ETF持续吸金，对冲资金紧张。三季度需关注外部不确定性（美国大选等），风险偏好预计保持谨慎。

2. 宏观与固收

   • 6月宏观数据：生产稳、需求弱，固收数据延续多头思维。
   • 预计工增同比约51%，债市利率或持稳。

3. 美国出口新三样
   疫情后美国“枪炮、粮食与能源”出口提振，受地缘冲突与政策补贴推动，成为贸易赤字缓解的关键。

4. 买方观点
   A股估值处于底部，政策支持高股息板块。建议关注：高股息（红利板块重估）、科技硬件（AI景气）、中小盘错杀股。

5. 个股亮点

   • 振江股份：受益海风与光伏支架需求，美/沙特建厂扩张。
   • 泰恩康：两性健康药物放量，收入高速增长。
   • 新集能源：煤电一体化优势显著，安徽区位利得支持ROE提升。

风险提示

• 宏观数据不确定性
• 资金面波动风险
• 治理与竞争风险（如社保税收、政策变动）