20250223-太平洋-军工行业周报_美俄会谈达成四点共识_10页_803kb

航空航天与国防行业周报总结

关键事件

美俄会谈在利雅得达成四点共识，包括建立磋商机制、尽快结束乌克兰冲突、为战后合作奠定基础以及保持谈判接触。这反映国际地缘政治紧张加剧。

行业观点

国际地缘政治局势升级，推动全球军备扩张周期。中国国防支出预算增速近年多高于GDP增速，仍有较大增长空间。2025年作为“十四五”收官之年，军工行业有望迎来全面复苏和景气拐点，军工板块可能进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段。建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域的高质量企业。

板块行情

本周航空航天与国防指数上涨9.0%，沪深300指数上涨1.88%。本月该指数上涨21.3%，沪深300指数上涨3.88%，板块表现优于多数子行业。

行业新闻

• 菲律宾飞机非法进入中国领空，南部战区全程驱离。
• 中国海军第47批护航编队在亚丁湾开展反海盗等多项训练。
• 中澳举行第23次防务战略磋商，强调加强合作。
• 中国科学家在高温超导领域取得突破性成果，超导温度突破40开尔文。

公司动态

• 邦彦技术2024年业绩亏损，但多项公司营收增长显著。
• 隆达股份和睿创微纳净利润大幅增加。
• 捷强装备完成股份回购，邦彦技术有股东减持计划。

风险提示

军品订单增长不及预期、产品交付延迟、采购价格波动等风险。