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报告摘要

新湖能化PVC周报总结（2023年1月13日）

核心内容概述

本报告分析了2023年1月PVC市场的主要情况，涵盖供应、需求、库存、价格、利润、产能、产量、进出口、表观消费量、电石、烧碱以及外盘价格等多个方面。整体来看，PVC市场受到疫情管控放松、春节临近以及终端需求疲软等因素影响，短期内基本面承压，但部分指标有所改善。

一、供应情况

PVC开工率：2023年1月13日，PVC开工率77.50%，较前一周下降0.44个百分点，但仍接近往年同期水平，表明供应总体呈增加趋势。
电石开工率：2023年1月12日，电石开工率81.50%，烧碱开工率88.22%，显示上游生产恢复。
新增产能：2023年新增PVC粉产能主要集中在4月、6月和12月，分别为30万吨、70万吨和130万吨，预计对市场供应形成一定支撑。

二、需求情况

终端需求：PVC下游开工水平持续走低，需求疲弱。
疫情与春节影响：疫情管控放松导致感染率上升，对需求产生负面影响；春节临近也使得短期内需求难以提升。
房地产政策预期：市场对房地产政策调整的预期较为乐观，可能对需求形成一定支撑。

三、库存情况

PVC库存：2023年1月13日，PVC库存28.60万吨，较前一周累库2.87万吨，库存持续增加。
库存结构：库存主要由上游和贸易商构成，下游库存相对较低。

四、价格与利润

PVC价格：2023年1月13日，华东PVC现货价格为6360元/吨，活跃合约价格为6469元/吨，基差为-109元/吨。
利润变化：
- PVC西北自备：1月13日利润为322元/吨，较前一日有所提升。
- 华东外购：1月13日利润为-638元/吨。
- 外购氯碱：1月13日利润为414元/吨。
- 进口：1月13日利润未更新。
- 出口：1月13日利润未更新。
- 乙烯法：1月13日利润未更新。
- VCM法：1月13日利润为588元/吨。
- 烧碱山东：1月13日利润为1360元/吨。
- 电石西北：1月13日利润为610元/吨。

五、产量与表观消费量

PVC粉产量：2023年1月13日，PVC粉产量为194.00万吨，累计同比为-2.39%。
表观消费量：2023年1月13日，表观消费量为200.00万吨，累计同比为5.48%，表明消费量有所回升。

六、进出口情况

进口量：2022年11月进口量为4.17万吨，累计同比为-4.28%。
出口量：2022年11月出口量为8.45万吨，累计同比为-9.61%。
净进口量：2022年11月净进口量为-4.28万吨，表明进口量小于出口量，净进口持续为负。

七、电石与烧碱市场

电石价格：2023年1月13日，西北电石价格为3985元/吨，华东电石价格为4300元/吨。
电石利润：1月13日，西北电石利润为610元/吨。
烧碱价格：山东烧碱价格为3344元/吨，内蒙烧碱价格为3906元/吨，西北烧碱价格为4250元/吨。
烧碱利润：山东烧碱利润为1360元/吨，华北烧碱利润为2256元/吨，西北烧碱利润为2460元/吨。

八、PVC期现价格与基差

华东现货价格：1月13日为6360元/吨，活跃合约价格为6469元/吨。
基差：1月13日华东现货-期货活跃基差为-109元/吨。
月间价差：
- 1-5：1月13日为-64元/吨。
- 5-9：1月13日为-2元/吨。
- 9-1：1月13日为66元/吨。

九、地区间价差

华东-华北：1月13日价差为155元/吨。
华东-华南：1月13日价差为-15元/吨。

十、外盘价格与进出口利润

外盘PVC价格：中国到岸价为885美元/吨，近期价格稳定。
进口利润：未更新数据。

十一、主要观点与关键信息

供应端：PVC开工率逐步恢复，供应有所增加，但受疫情影响，整体仍处于往年同期较低水平。
需求端：终端需求疲软，疫情放松和春节临近对需求形成短期压力，但房地产政策调整预期可能带来一定提振。
库存：PVC库存持续增加，累库压力较大。
价格走势：华东现货价格有所回升，但基差仍为负，表明期货价格相对现货偏高。
利润情况：PVC西北自备利润有所恢复，但华东外购仍为负值；烧碱利润稳定，电石利润有所改善。
产能扩张：2023年新增PVC粉产能较大，预计对市场供应形成一定支撑。
进出口表现：进口量持续下降，出口量相对稳定，净进口量为负，表明国内供应相对充足。

十二、总结

2023年初，PVC市场在疫情放松和春节临近的背景下，供应有所恢复，但需求仍较疲软。库存持续增加，给价格带来一定压力。PVC价格有所回升，但基差和月间价差仍为负，反映市场整体承压。烧碱和电石价格稳定，利润有所改善，但PVC整体利润仍需关注。随着新增产能的释放，预计未来供应将有所增加，对市场形成一定影响。市场对房地产政策调整的预期较为乐观，可能对需求起到一定提振作用。

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