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每日晨报总结（2021年6月29日）

核心内容概览

本日报主要涵盖宏观经济、零售、化工、电子、传媒互联网等行业的最新动态与投资建议，整体呈现积极的市场情绪，同时对部分行业存在的风险进行提示。

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主要观点

宏观经济

• 工业利润增长显著：2021年5月工业利润达8000亿元，创历史新高，主要受大宗商品价格上涨推动。
• 利润增速预计回落：6月利润增速预计为16.8%，1-5月累计利润增速为67.4%，全年利润增速预计在31%左右。
• 出口利润下滑：出口虽保持高增速，但与之相关的行业利润有所下滑，部分劳动密集型产品出口利润负增长。
• 黑色系行业受益：黑色金属压延和煤炭加工业利润创新高，主要由于限产政策和价格上行。

零售行业

• 化妆品行业表现强劲：618大促期间全网美妆个护销售额达512亿元，同比增长17.8%，显示出行业增长潜力。
• 国妆崛起趋势明显：在政策支持和新兴渠道（如免税、电商）推动下，国妆品牌竞争力增强。
• 三季度关注新品与品牌：尽管三季度为传统淡季，但“七夕情人节”可能成为销售高点，建议关注新品储备与品牌宣传。

化工行业

• 主要产品价格上涨：本周钾肥、MDI、软泡聚醚、丙烯酸等产品价格/价差上涨，化纤产业链保持高景气。
• 油价回暖利好行业：在油价上涨背景下，石油加工及油服行业有望迎来业绩改善，推荐相关龙头企业。
• 关注细分龙头：建议重点跟踪亚钾国际、ST盐湖、万华化学、华峰化学等公司。

电子行业

• 苹果备货期开启：新iPhone进入备货阶段，预计出货量为0.85-0.9亿部，整体出货量达2.2-2.23亿部，同比增长13%。
• 供应链拐点显现：部分核心标的估值处于历史低位，存在上涨空间。
• 国产替代加速：建议关注中芯国际、华虹半导体、闻泰科技、澜起科技等在半导体领域的公司。

传媒互联网行业

• 暑期档电影题材丰富：主旋律电影及国漫电影将推动暑期票房增长，建议关注优质作品出品方。
• 广告市场回暖：5月广告市场花费同比增长28.9%，化妆品、食品等行业投放力度加大。
• 内容电商与游戏行业潜力大：建议关注芒果超媒、快手、完美世界、祖龙娱乐等公司，同时关注医美行业的发展机会。

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关键信息

投资建议

• 零售：推荐全渠道建设品牌商、全品类覆盖企业、注重品牌力的公司。
• 化工：关注钾肥、MDI、软泡聚醚、丙烯酸等产品上涨，推荐亚钾国际、ST盐湖、万华化学、华峰化学等。
• 电子：推荐中芯国际、华虹半导体、闻泰科技、澜起科技、立讯精密、鹏鼎控股等。
• 传媒互联网：推荐芒果超媒、快手、完美世界、祖龙娱乐、新氧等。

风险提示

• 零售：市场竞争加剧。
• 化工：产品产销及价格/价差波动风险。
• 电子：iPhone出货量不及预期及贸易争端风险。
• 传媒互联网：内容审查、公共卫生等风险。

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行业评级标准

评级类型	定义
推荐	行业指数或公司股价预期超越基准/平均回报20%及以上
谨慎推荐	超越基准/平均回报10%-20%
中性	与基准/平均回报相当
回避	低于基准/平均回报10%及以上

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联系信息

• 分析师：丁文（策略分析师）
• 联系方式：
  • 电话：010-80927606
  • 邮箱：dingwen@chinastock.com.cn
• 公司：中国银河证券股份有限公司
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免责声明

本报告仅为参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而造成的任何损失负责。客户应独立判断，谨慎投资。