财税改革系列研究之二：增值税与企业所得税改革-240905-长城证券-16页_841kb

报告摘要

宏观经济研究：增值税与企业所得税改革分析

核心内容

本文围绕增值税与企业所得税两大重要税种，探讨其改革对地方财政收入的影响，旨在通过完善税收制度，提升地方政府自主财力，优化央地税收分配机制。

主要观点

增值税现状与改革方向
- 增值税是我国税收的第一大税种，2023年收入达6.93万亿元，占全国税收收入的38.3%，占GDP比重为5.5%。
- 增值税采用“生产地原则”划分，即税收归属生产地，这种机制虽有利于地方经济发展，但也可能引发地方干预市场的问题。
- 2024年《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》提出完善增值税留抵退税政策和抵扣链条，优化共享税分享比例。
增值税改革对地方财力的影响
- 完善留抵退税政策：有助于减轻欠发达地区退税负担，但对整体财政收入增长影响有限，更多影响地区间税收分配。
- 优化共享税分享比例：若采用消费地原则，消费支出较高地区（如河南、湖南、河北等）有望获得更高增值税收入，有助于缩小地区间财力差距。
- 简并税率：从13%、9%、6%简并至9%、6%，可能减少增值税收入总量，但对地区间分布影响较小，经济附加值高的地区（如北京、上海）占比可能略有上升。
企业所得税现状与改革方向
- 企业所得税是第二大税种，2023年收入为4.11万亿元，占全国税收收入的26.2%，占GDP比重为3.3%。
- 企业所得税同样采用“生产地原则”，中央与地方按6:4分成。当前中央本级占比较高，尤其在央企集中的地区。
- 未来提高企业所得税地方分成比例是一个可选方向，可带动地方财政收入增长，预计3.5%左右，北京、上海、浙江等地区增长幅度相对较高。
改革影响的测算与分析
- 增值税简并税率后，预计减少约24%，即1.2万亿元，对地方财政收入总量可能有所下降。
- 企业所得税地方分成比例从40%提升至50%，预计增加约25%，即3808亿元，对地方财政收入提升作用显著。

关键信息

增值税改革

现状：增值税按生产地原则划分，中央与地方5:5分成。
改革线索：
- 完善留抵退税政策和抵扣链条。
- 优化共享税分享比例，可能转向消费地或人口原则。
- 简并税率，逐步从三档税率（13%、9%、6%）转向两档税率（9%、6%）。
影响：
- 留抵退税政策有助于缓解欠发达地区财政压力，但对整体财政收入影响有限。
- 消费地原则有助于提高消费活跃地区财政收入，缩小地区差距。
- 简并税率有助于降低间接税负担，体现中性原则，但可能减少整体税收收入。