IPO观察：原新三板公司开勒环境在创业板上市，新三板转板收益454_-890_-20210927-安信证券-19页_777kb

新三板转板IPO总结报告

核心内容概览

• 2021年9月27日，原新三板公司开勒环境在深交所创业板成功上市，其市值达到25.38亿元，相较于新三板停牌前的1.12亿元，涨幅达2166%。
• 本周共有8家企业通过IPO发审委审核，其中1家为新三板公司（炬光科技），2家为主板公司（富佳实业、镇洋发展），2家为创业板公司（凯格精机、欧圣电气），4家为科创板公司（炬光科技、亚虹医药、概伦电子、南网科技）。
• 截至2021年9月26日，365家企业已上市，其中96家为原新三板公司转板上市。
• 新三板转板IPO的平均收益率为454%-890%，其中科创板首日平均转板收益率最高，达1130%。
• 北交所于9月25日进行首次全网测试，精选层发行审批加快，首批5家过会企业获得公开发行批文。

主要观点

• 新三板转板机制正在加速发展，成为中小企业进入资本市场的有效途径。
• 富佳实业作为本周过会企业中表现突出的公司，其2020年销售收入达20.95亿元，归母净利润1.72亿元，净利率显著，值得关注。
• 创业板成为新三板公司转板的主要板块，占比36.12%，且排队数量最多，达248家。
• 科创板对科技类企业的吸引力增强，2020年至今已有90家新三板公司过会，占比28.66%。
• 主板和中小板中，新三板公司过会比例为18.80%，整体表现稳定。

关键信息

1. 一周IPO情况

2. 新三板转板收益情况

3. 新三板公司转板趋势

• 2020年至今，已有268家新三板公司过会，其中：
  • 主板：44家
  • 创业板：134家
  • 科创板：90家
• 创业板是新三板公司转板的主要市场，占比36.12%。
• 科创板在科技类企业中表现突出，首日平均收益率高达1130%。

4. IPO排队情况

新三板公司转板分析

转板公司案例

• 开勒环境：市值增长显著，涨幅达2166%。
• 炬光科技：作为唯一一家新三板公司过会，其2020年销售收入为3.6亿元，归母净利润为0.35亿元。

转板趋势

• 科创板成为越来越多科技企业选择的上市平台，首日平均收益率最高。
• 创业板在2020年注册制实施后，新三板公司过会数量增加，整体收益率较高。
• 主板和中小板中，新三板公司过会比例相对较低，但仍有稳定表现。

精选层与北交所进展

• 北交所于9月25日进行了首次全网测试，标志着其准备工作进一步推进。
• 精选层发行审批加快，首批5家过会企业获得公开发行批文，包括：
  • 锦好医疗
  • 恒合股份
  • 海希通讯
  • 锦好医疗
  • 恒合股份

风险提示

• 政策风险：转板政策可能发生变化，影响企业上市进程。
• IPO进度放缓：市场环境变化可能导致审核周期延长。
• 公司经营风险：部分企业可能因业绩不佳或合规问题未能通过审核。

总结

• 新三板转板IPO机制持续推动中小企业进入资本市场，尤其在科创板和创业板表现突出。
• 富佳实业作为本周过会企业中营收和净利润表现优异的代表，值得关注。
• 北交所的设立为新三板企业提供新的上市选择，精选层发行审批加快。
• IPO排队数量显示，创业板仍是主要上市平台，但主板和科创板也有一定吸引力。
• 转板收益率高，但需注意市场波动和政策变化带来的风险。