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华润双鹤药业股份有限公司2015年年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：600062
• 公司简称：华润双鹤
• 法定代表人：王春城
• 董事会秘书：范彦喜
• 注册地址：北京市朝阳区望京利泽东二路1号
• 办公地址：同上
• 邮政编码：100102
• 公司网址：http://www.dcpc.com
• 电子信箱：mss@dcpc.com
• 股票种类：A股
• 股票上市交易所：上海证券交易所
• 股票简称：华润双鹤
• 股票代码：600062
• 审计机构：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
• 审计意见：标准无保留意见

财务概况

主要财务数据

• 营业收入：51.38亿元，同比下降0.29%
• 归属于上市公司股东的净利润：6.61亿元，同比下降10.26%
• 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：4.13亿元，同比下降20.88%
• 经营活动产生的现金流量净额：7.01亿元，同比下降24.50%
• 期末总股本：7.24亿股，同比增长26.72%
• 归属于上市公司股东的净资产：61.07亿元，同比下降0.76%
• 总资产：77.63亿元，同比增长4.83%

财务指标

• 基本每股收益：0.9125元/股，同比下降10.26%
• 稀释每股收益：0.9125元/股，同比下降10.26%
• 扣除非经常性损益后的基本每股收益：0.7074元/股，同比下降22.60%
• 加权平均净资产收益率：10.50%，同比下降1.81个百分点
• 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率：6.97%，同比下降2.55个百分点

业务概要

主要业务平台

1. 慢病业务平台：

   • 聚焦降压、降糖、降脂领域，形成慢病药物产品群
   • 核心产品包括0号（复方利血平氨苯蝶啶片）、糖适平（格列喹酮片）、匹伐他汀钙片（冠爽）
   • 报告期内慢病普药业务收入同比增长12%，其中降脂领域增长128%

2. 专科业务平台：

   • 重点发展心脑血管、儿科、肾病、精神/神经、麻醉镇痛、呼吸等六个领域
   • 儿科领域重点关注新生儿呼吸窘迫、儿童营养、儿童多动症等
   • 肾科领域以腹膜透析液为主，2015年增长29%
   • 采用学术代理模式，与专业代理商合作，提升市场开拓能力

3. 输液业务平台：

   • 拥有多家输液生产基地，应用国际先进技术和设备
   • 产品包括基础输液、治疗性输液和营养性输液
   • 新一代BFS输液产品推出，提升输液安全标准
   • 报告期内输液业务收入同比下降11.12%，但BFS销量达到去年三倍

行业情况

• 化学制药行业增速放缓，首次出现低于两位数增长
• 医药行业呈现专业化分工趋势，研发和并购活动活跃
• 政策推动智慧医疗发展，社会资本和商业保险进入医疗市场
• 基层市场继续扩容，二三线市场增速超过一线城市
• 医药行业监管加强，药品审评、质量管理、市场准入等成为重点

投资与并购

• 并购华润赛科：以35.39亿元收购，完成工商变更，增强国际化能力
• 并购济南利民：以7.134亿元收购60%股权，完善心脑血管产品线
• 新建BFS生产线：全资子公司滨湖双鹤新增2条BFS输液生产线，投资6,582万元
• 双鹤华利搬迁：投资29,881万元，搬迁至河南平顶山，建设4条输液生产线，预计年均销售收入约4亿元

核心竞争力

1. 丰富的产品线和品牌优势：

   • 拥有降压、降糖、降脂类丰富产品线
   • 在多个细分领域拥有市场领先优势，如0号、糖适平、珂立苏等产品获评优秀品牌

2. 优质的产品质量：

   • 通过GMP认证，建立科学的质量保证体系
   • 所有输液生产线通过新版GMP认证，部分基地通过美国FDA和欧盟GMP认证

3. 渠道与终端管理能力：

   • 渠道布局优化，销售网络覆盖全国
   • 拥有两千余家商业客户，终端覆盖医院、社区和基层医疗终端超20万家
   • 与五十余家百强连锁药店合作

4. 国际化优势：

   • 华润赛科是第一批获得美国和欧盟双认证的药企
   • 产品获得ANDA文号，提升国际市场竞争力
   • 与辉瑞等国际药企合作，拓展国际市场

研发投入与创新

• 研发投入总额：1.89亿元，占营业收入3.67%
• 研发人员数量：399人，占公司总人数2.60%
• 研发项目：共129项，其中部分项目进入临床阶段或获得批件
• 研发投入构成：
  • 原材料：18.55亿元
  • 能源：1.83亿元
  • 人员：4.36亿元
  • 费用：3.72亿元
• 研发投入占比：
  • 占营业收入比例：3.67%
  • 占营业成本比例：3.67%

现金流与财务活动

• 经营活动现金流净额：7.01亿元，同比下降24.50%
• 投资活动现金流净额：-7.10亿元，同比下降87.06%，主要因并购支出
• 筹资活动现金流净额：-5.84亿元，同比下降3.15%，主要因支付并购款项和减少股利支付

药品与产品信息

• 主要药品：
  • 0号（复方利血平氨苯蝶啶片）
  • 糖适平（格列喹酮片）
  • 冠爽（匹伐他汀钙片）
  • 压氏达（苯磺酸氨氯地平片）
  • 珂立苏（注射用牛肺表面活性剂）
• 主要产品纳入医保目录：
  • 0号：甲类826
  • 糖适平：乙类345
  • 冠爽：进入北京、河北、江西、辽宁、天津、山西、新疆、甘肃、广东、黑龙江等省份医保目录
  • 珂立苏：乙类670
  • 基础大输液：甲类947、甲类958、甲类940

未来展望与风险提示

• 未来发展方向：
  • 持续优化慢病管理，加强基层市场覆盖
  • 拓展专科业务，提升医学学术推广能力
  • 推动输液业务升级，提升产品安全标准
  • 加强研发能力，向高难度创新产品转型
• 主要风险：
  • 行业增长放缓，药价下行
  • 政策调控对输液市场的影响
  • 市场竞争加剧，需持续提升产品和品牌竞争力
  • 研发投入需持续增加，以保持创新能力和市场竞争力

总结

华润双鹤药业股份有限公司在2015年面临行业增长放缓、政策调控等多重挑战，但通过并购、产品结构调整、渠道优化及研发创新，实现业务多元化发展。公司主要业务平台包括慢病、专科和输液，其中慢病业务增长显著，专科业务逐步拓展，输液业务虽受政策影响，但通过BFS等新技术实现转型。公司保持高质量产品和品牌优势，同时加强国际化布局，提升市场竞争力。未来公司将聚焦研发创新，提升产品线质量，应对行业变化和政策调整，实现可持续发展。