20250311-申银万国期货-集运欧线数据日报_2页

集运欧线市场分析总结

核心内容概述

本文档主要分析了集运欧线市场的最新走势与未来预期，重点围绕EC合约价格、现货运价、运力投放及市场持仓变化等方面展开。同时，结合运力、航速、在港情况、绕行数据及定期租船费率等多维度数据，对市场供需关系及价格趋势进行了综合研判。

主要观点

• EC合约价格表现：近期EC合约价格整体呈下跌趋势，其中EC2506合约跌幅最大，为2.57%，收于2265.5点。EC2508合约跌幅同样较大，为2.66%，EC2510合约跌幅较小，为0.66%。
• 运价走势：盘后公布的SCFIS欧线运价为1677.57点，环比上涨6.1%。但现货运价（如SCFI）则出现下跌，表明市场实际运价可能仍承压。
• 运力与货量关系：3月中下旬船司运力调控有限，若无更多空班，运价可能进一步下调。4月为季节性货量淡季，OA联盟新增航线AEU7，周均运力突破30万TEU，预计运力仍过剩。
• 涨价预期与兑现：马士基4月提涨运价的预期尚未完全兑现，实际涨价函的落地可能性较低，需进一步观察。
• 市场持仓变化：EC合约整体多空持仓均有所减少，净多持仓持续为负，显示市场情绪偏空，短期或维持震荡格局。

关键信息

EC合约量价分析

现货运价与指数变化

• 现货指数（周度）：

  • SCFIS指数：最新为1677.57点，环比上涨6.1%，上一期为1580.8点，环比下跌6.3%，上上一期为1684.4点，环比下跌11.2%。
  • SCFI指数：最新为1582美元/TEU，环比下跌6.6%，上一期为1693美元/TEU，环比上涨7.3%，上上一期为1578美元/TEU，环比下跌1.9%。

• 现货运价（日度）：

  • TCI（20GP）：1499美元/TEU，环比下跌4.6%。
  • TCI（40GP）：2510美元/FEU，环比下跌2.6%。

基价差变化

• 上一交易日基差：-587.93点
• 上上一交易日基差：-749.2点
• 环比变化：+161.27点

市场展望

• 短期趋势：EC合约价格在船司提涨预期推动下或维持震荡，进一步突破需依赖运力调控或货量改善。
• 中长期展望：4月为季节性淡季，运力投放相对过剩，运价可能继续承压。需密切关注船司的实际运价调整及市场供需变化。
• 风险提示：市场存在宏观环境和产业链影响因素的不确定性，未来走势可能受外部因素影响较大，建议投资者谨慎操作。

数据来源

• Wind
• Clarksons
• 申万期货研究所

风险与免责声明

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分析师信息

• 分析师：柴玉荣
• 从业资格号：F03111639
• 交易咨询号：Z0018586
• 联系人：薛鹤翔
• 从业资格号：F03115081