20260211-申银万国期货-集运欧线数据日报_2页_221kb
报告摘要
集运欧线市场分析总结
核心内容
近期集运欧线市场整体呈现震荡走势，现货运价与期货合约价格均出现不同程度的下跌。市场对运价上涨的预期相对理性，主要受制于当前运价贴水幅度较小以及春节前货量淡季的影响。节后市场将面临光伏产品出口验证和3月涨价函落地的双重考验，可能带来新的市场驱动。
主要观点
- 现货运价表现：2月底欧洲航线大柜现货运价均价在2080美元左右，对应约1400点。市场贴水幅度已收平，缺乏进一步上涨空间。
- 期货市场表现：EC合约价格整体下跌，其中EC2604合约下跌4.57%，EC2606、EC2608、EC2610、EC2612合约分别下跌2.44%、2.06%、1.64%、3.03%。整体市场对运价上涨的预期较为克制。
- 市场预期与实际：3月涨价函发布后，市场表现相对理性，与去年同期相比，由于当时贴水较深，涨价函发布后市场反应更为剧烈。当前市场处于平水状态，节前运价预计以震荡为主。
- 节后关注点：节后将进入光伏抢出口的验证期，同时3月涨价函的落地效果也将成为市场关注的焦点。若出口数据强劲且船公司积极挺价，可能推动运价上涨。
关键信息
EC合约量价数据
| 合约 | 最新成交价(点) | 最新涨跌幅(%) | 成交量环比变化 | 持仓量单边环比变化 | 多单持仓(前20会员) | 空单持仓(前20会员) | 净多持仓(前20会员) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EC2604 | 1179 | -4.57 | 29560 | 33899 | 18704 | 23039 | -4335 |
| EC2606 | 1499.8 | -2.44 | 4155 | 14740 | - | - | - |
| EC2608 | 1576.3 | -2.06 | 340 | 1416 | - | - | - |
| EC2610 | 1110.9 | -1.64 | 1093 | 8071 | - | - | - |
| EC2612 | 1380 | -3.03 | 38 | 127 | - | - | - |
| 合计 | - | - | 35186 | 58253 | 18704 | 23039 | -4335 |
现货运价（欧洲航线）
| 指标 | 最新一期 | 环比涨跌幅 | 上一期 | 环比涨跌幅 | 上上一期 | 环比涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 现货指数（周度） | - | - | - | - | - | - |
| SCFIS-点 | 1657.94 | -7.5% | 1792.14 | -3.6% | 1859.31 | -4.9% |
| SCFI-$/TEU | 1403 | -1.1% | 1418 | -11.1% | 1595 | -4.8% |
| TCI (20GP)$/TEU | 1568 | 1.1% | 1551 | 0.0% | 1551 | 0.0% |
| TCI (40GP)$/FEU | 2630 | -0.2% | 2636 | 0.0% | 2636 | 0.0% |
基差走势
- 上一交易日基差：478.94 点
- 上上一交易日基差：419.94 点
- 环比变化：+59 点
风险提示与免责声明
- 研究局限性：报告结论基于现有数据与分析，存在对未来预测的不确定性。
- 风险提示：宏观环境和产业链因素可能带来市场波动，投资者需谨慎对待。
- 数据来源：报告信息来源于Wind、Clarksons及申万期货研究所。
- 免责声明：本报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。
分析师信息
- 分析师：柴玉荣
- 从业资格号：F03111639
- 交易咨询号：Z0018586
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