20181202-太平洋-欧比特-300053.SZ-拟收购下游两家应用公司_卫星大数据产业链羽翼渐丰_7页_697kb

欧比特（300053）收购下游两家应用公司总结

核心内容

欧比特（300053）近期披露了拟收购下游两家应用公司的草案，通过发行股份及支付现金的方式，收购佰信蓝图 99.73%股权和浙江合信 100%股权，旨在完善卫星大数据产业链布局，推动卫星大数据在地理信息产业及农业保险领域的应用。

主要观点

• 协同效应显著：佰信蓝图和浙江合信的业务与欧比特现有业务高度协同，有助于拓展公司在地理信息产业和农业保险领域的应用。
• 业务整合与布局优化：收购将进一步完善公司在产业和区域上的布局，增强其在卫星大数据应用方面的服务能力。
• 技术优势与市场前景：公司“珠海一号”星座已实现组网，未来将提升遥感数据采集能力，推动商业卫星大数据应用在军民融合、智慧城市、国土资源等领域的拓展。
• 宇航电子产品升级：公司在宇航电子业务上持续加强技术积累，推动SOC/SIP/EMBC等产品的升级，提升核心技术竞争力。
• 股票回购与员工激励：公司拟回购股票，用于实施员工持股计划或股权激励，增强员工积极性与中小投资者信心。
• 人工智能布局：公司设立人工智能研究院，加快AI芯片和算法的研究与产业化应用，未来有望在卫星大数据处理、安防、宇航电子芯片等领域实现AI技术的融合。

关键信息

收购详情

• 收购方式：发行股份及支付现金
• 收购标的：佰信蓝图（99.73%）、浙江合信（100%）
• 收购成本：佰信蓝图24,537万元，浙江合信17,600万元
• 业绩承诺：
  • 佰信蓝图：2017年1,480万元，2018年2,000万元，2019年2,500万元，2020年3,125万元，2021年3,910万元
  • 浙江合信：2017年655万元，2018年1,500万元，2019年1,900万元，2020年2,400万元，2021年3,000万元
• PE估值：
  • 佰信蓝图：2017年16.6倍，2018年12.3倍
  • 浙江合信：2017年26.9倍，2018年11.7倍

盈利预测

未来发展前景

• 行业增长预期：预计2020年我国商业遥感产值将达250亿元，年增速约35%。
• 公司业绩增长：公司整体业绩预计将持续稳步增长，EPS和PE均呈下降趋势，反映市场对其未来增长的预期提升。

风险提示

• 宇航电子订单不及预期
• 卫星大数据业务推进不顺

重要财务指标（单位：百万元）

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

公司信息

• 公司名称：欧比特
• 股票代码：300053
• 总股本/流通股本（百万股）：702/494
• 总市值/流通市值（百万元）：6,432/4,527
• 12个月最高/最低价（元）：16.28/7.84

研究院信息

• 地址：中国北京100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610)88321566

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